$宜安科技(SZ300328)$ LQMT 公司背景及其与苹果、宜安科技的关联解构：

一、LQMT 公司核心定位与技术壁垒

LQMT 全称为 Liquidmetal Technologies, Inc.，是一家 1987 年成立于美国加利福尼亚州的液态金属技术先驱企业，2002 年在纳斯达克上市后转至 OTCBB 挂牌交易。作为全球块状非晶金属（亦称液态金属）材料研发与商业化的标杆企业，其核心竞争力在于掌握 154 项液态金属应用及工艺专利，涵盖材料配方、成型工艺等关键领域，是该行业标准的制定者之一。液态金属因具备高强度、高耐磨、耐腐蚀及超精密成型特性，在消费电子、医疗、军工等领域具有不可替代的应用价值，而 LQMT 正是这一技术路线的全球主导者。

公司业务模式以专利授权与技术合作为核心，但自身存在显著短板：缺乏大规模生产能力，长期依赖外部设备采购（主要向德国恩格尔公司采购），且产品多局限于 20 克以下小型部件，未能突破大型结构件量产瓶颈。这一缺陷为后续与宜安科技的合作埋下伏笔。

二、与苹果的专利授权关系：从独家买断到技术共生

LQMT 与苹果的关联始于 2010 年的标志性协议：苹果以 2000 万美元获得 LQMT 在消费电子领域所有液态金属专利的 "永久、全球、免版权税" 独家授权，且苹果拥有对外二次授权的权限。这意味着在智能手机、手表等消费电子领域，任何企业使用相关液态金属技术均需获得苹果许可，形成苹果对该技术路线的实际控制力。双方协议明确，LQMT 需将 2012 年 2 月前开发的所有知识产权注入苹果专属子公司 Crucible Intellectual Property，并共建科研团队专攻液态金属应用研发。

尽管 2016 年双方授权合同到期，但技术共生关系持续深化。苹果专利库中 "液态金属折叠机构"（US11684329B2）等核心技术仍基于 LQMT 原始专利衍生，而 LQMT 在财报中仍将苹果列为 "块状非晶金属技术的依靠单位"。这种隐性合作模式既规避了公开协议约束，又保障了苹果在折叠屏等新品研发中的技术优先权。

三、与宜安科技的股权纽带与产业协同

宜安科技通过实控人李扬德控制的香港液态金属有限公司，构建了对 LQMT 的深度绑定：2016 年先以溢价 2.5 倍收购 LQMT 18% 股权成为第一大股东，后续逐步增持至 46%，实现实质控制。双方签署的 "平行许可协议" 是合作核心 ——LQMT 授权宜安科技在其专属区域（主要为中国及亚太市场）使用全部专利，而宜安则将自身模具设计、量产技术反哺 LQMT，形成 "专利换产能" 的互补格局。

这种合作解决了 LQMT 的量产困境：宜安科技突破 20 克以上大型结构件量产技术，其东莞基地新增生产线实现 28-35 克折叠屏铰链中轴月产 200 万套能力，恰好匹配苹果折叠 iPhone 的备货需求。同时，宜安通过增资逸昊金属 1.2 亿元专项升级 "块体非晶合金铰链成型技术"，与 LQMT 专利形成技术协同，共同服务苹果供应链。

四、三角关系的产业逻辑与商业价值

三者形成独特的 "技术持有 - 专利控制 - 量产实施" 分工体系：LQMT 提供底层专利，苹果掌控消费电子领域专利使用权，宜安科技则凭借股权纽带获得专利落地权限并实现量产突破。这种结构解释了宜安科技液态金属业务收入激增 189% 的现象 —— 通过 LQMT 专利授权，宜安成为苹果折叠屏铰链核心供应商，单套 70-100 元的单价与 500 万台备货量形成 3.8 亿元收入规模，与中报数据高度吻合。

对投资者而言，需重点关注两个动态：一是宜安与 LQMT 的专利许可执行进展，这直接影响苹果订单稳定性；二是 LQMT 是否获得苹果新协议续约，这将决定技术授权模式的可持续性。这种跨洋合作模式既体现了液态金属技术商业化的复杂性，也揭示了全球科技产业链中专利、产能与市场的精密博弈。