$高澜股份(SZ300499)$ 不管如何，运气始终在我们的一生中是存在的，同样在一个公司的生存周期中也是存在的，比如：高澜股份和英维克相比，还早上市了大半年，从上市至今，光是融资就少了两次，融资总额比英维克少了差不多的9亿左右。但高澜股份很有运气的是天外飞仙地购并了一家电池散热公司，一两年后就增值了几倍，不单单在产业协同上打通了 一些关节（通过这家公司的资源短期打通了宁德、比亚迪、阳光电源等 一纵大型新能源公司），更是资产大大滴增值了，这次资本的运作应该为高澜带来了至少3亿的溢价增值。高澜的另一次运气就是攀上了高枝字节跳动，可以看得出最近两年高澜的运作也有积极配合字节的运作痕迹，未来高澜在出海、国际大厂（英伟达、谷歌、微软等）的协作、协同上都会有着紧跟字节的影子，总结一句话就是 “运气驱动 + 战略借势” 。

运气是催化剂，但把运气转化为业绩与资本溢价的关键，是公司抓节点、做取舍、绑定头部的能力，这比单纯融资规模更影响长期价值。下面再好好重温一下高澜的“并购增值、字节绑定、融资差异“”三个核心点。

一、并购东莞硅翔：运气砸门，执行落地

运气与执行的叠加：2019 年以 2.04 亿元收购东莞硅翔 51% 股权，2022 年转让 31% 获 4.09 亿元（估值 13.2 亿元），投资收益 3.82 亿元，剩余 18.06% 股权后续随硅翔估值提升继续增值，合计溢价远超 3 亿元，同时切入新能源热管理，与液冷主业形成协同。 关键取舍：2022 年转让控股权是 “现金为王” 的理性选择 —— 硅翔扩产资金需求大，公司回笼现金聚焦液冷主业，避免现金流承压，既赚增值又保主业，不是单纯靠运气，是资本运作能力的体现。守株待兔只是传说，但现实中高澜就有这种兔子撞入怀抱的传奇。

二、绑定字节：从运气到战略绑定，出海与大厂协作有路径

技术与产品适配：子公司高澜创新为字节定制 12U 一体式浸没液冷模组，适配 AI 算力中心高功耗需求，已进入字节自建数据中心招采清单，华东 / 华北区域有批量部署计划，2025-2026 年订单确定性强。 协同痕迹明确：近两年高澜在液冷方案迭代、交付效率、成本控制上主动适配字节节奏，比如优化冷板式 / 浸没式全链条方案，支持字节数据中心 PUE 降至 1.15 以下，形成 “技术适配→订单落地→海外协同” 的正向循环。 出海与大厂协作：依托字节出海路径，高澜可借势进入新加坡、中东等 AI 数据中心项目，同时切入谷歌、Meta 等海外大厂供应链，液冷业务海外营收占比有望从 2025 年的 10%+ 提升至 2026 年的 15%-25%。

说道这儿，有求道派炒股票者说你吹牛、让拿证据，您就值当我吹牛，大家就此别过。另外，英伟达H200能不能进入中国？何时能进入中国？因为字节计划中购买的数量最大（首期好像5万片吧），很多人又认为这对高澜是个利空，所以前几天高澜也是大跌，其实这事儿别当真，英伟达进不进中国，对高澜都没影响，兴许还是利好呢，谁知道呢？高澜一直和华为关系不错，但咱也不知道为何高澜连华为的 一级系统集成商都没混上，但不管如何，高澜和字节U12作为联合液冷解决方案，那是划时代的解决方案，英伟达承认并支持，华为再牛也会支持的，所以字节不管买华为的910C还是英伟达H200，对高澜来说就是供应U12，或许高澜只是少卖了几万只冷板，但更可能多卖了十万只快接头，哪个更有利？不知道，但有一点，高澜在华为的认证肯定更快通过，

再稍微提一嘴，字节建设中东的迪拜数据中心应该是时间表上的，高澜的沙特今年的另外几条高压线路的接单应该顺理成章，刚好和迪拜成呼应，迪拜---新加坡----北美，高澜的这张出海路径图已跃然纸上，高澜---阳关电源------甲骨文-----中东各个数据中心建设，高澜-----英伟达-----微软的云中心（人老了一时不知道这儿如何表达微软的云业务部门），高澜--------谷歌--------META，，这些关联关系必定会造就高澜光明的北美业务大发展。

简单说一下融资少的事情，融资少不是劣势，高澜用并购增值与客户绑定替代部分融资，资本效率更高，避免了英维克 “增收不增利” 的现金流压力。目前英维克的市值是高澜的10倍接近吧？（没查），这都可以看做高澜的成长空间。运气是敲门砖，战略执行才是护城河。高澜的两次 “好运”，本质是 “并购精准 + 客户绑定 + 聚焦主业” 的结果，字节合作与出海将打开第二增长曲线，2026 年液冷订单有望达 24 亿元，业绩弹性优于英维克。