海泰科

海泰科的投资逻辑和盈利预测如下：投资逻辑
1.行业前景广阔：汽车轻量化、电动化趋势推动注塑模具需求增长，新能源车内外饰复杂度提升，单车模具价值量高于传统燃油车。根据中国汽车工程学会发布的《节能与新能源技术汽车路线图》，预计到2030年新能源汽车整车质量将比2015年降低40%，汽车塑料零部件市场有很大发展空间，从而带动汽车注塑模具的发展。
2.公司业务优势：海泰科是汽车注塑模具领域的头部企业，客户覆盖通用、大众、奔驰、宝马等国际品牌，以及比亚迪、吉利、理想、小鹏等新能源车企。公司通过“模塑一体化”战略布局，从模具供应商向汽车零部件综合解决方案提供商转型，改性塑料业务逐步贡献业绩，国际化布局持续深化，多项业务协同效应日益凸显。
3.产能释放与订单增长：公司首发募投项目“大型精密注塑模具项目”产能逐步释放，提供了更充足的产能支撑。2025年上半年，公司新接注塑模具订单4.74亿元，较去年同期增长25.36%，截至2025年6月末，公司注塑模具在手订单10.24亿元，较去年同期增长22.77%，其中，新能源汽车注塑模具在手订单4.08亿元，较去年同期增长58.8%。
4.技术与研发优势：公司拥有21项发明专利和64项实用新型专利，掌握物理/化学微发泡、薄壁注塑、碳纤维复合等核心技术，研发投入逐年增长，2020-2023年累计研发费用超行业平均水平，支撑产品迭代。
5.高分红与股东回报：公司上市以来已经连续三年分红，2023年度，现金分红2163.2万元，占2023年税后净利润的92.89%。公司未来业绩预期稳定、第二增长曲线较为明确，再加上公司的高分红，对投资者具有一定的吸引力。盈利预测根据东北证券的研报，公司作为注塑模具及塑料零部件行业的优秀企业，依靠多年来深厚技术积累，未来有望开拓更多的下游领域，进一步提高市场地位。预计公司2025-2027年实现归母净利润0.72/0.99/1.25亿元，对应PE为55/40/31倍，给予2026年盈利58倍PE估值，目标价为60.9元#海泰科#