下一个，液冷赛道！

GB300的新变量：
很多人当时不敢参与电子布/铜箔，也因此压了脚踩国内算力反转+出海逻辑的液冷—英维克，但继液冷之后，陆家嘴最激进的天风开始吹电源，沿着变量逻辑猛吹：
简单的说说这个电源行业：
其实电源在算力中属于一个小品类方向，相较于PCB/光模块的市场空间要小很多，主要是机柜外的产品，柜外设备大概占据算力中心总成本的25%，单个电源品种那更小，简单的说就是比较的边缘化：
为什么边缘的也被炒？
因为当初最大变量的PCB方向的炒作过于的火爆，从核心供货炒到了概念，甚至炒了上下游产业链，后来的液冷也是如此，所以天风也敢顺着逻辑吹；
我们只需要知道一点：
电源属于算力的补涨挖掘就够了；
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电源主要有6大品类：
UPS/HVDC—交流不间断/高压直流；
机柜内电源
备用电源—BBU/超级电容/UPS不间断电源；
柴油发动机；
变压器；
简单的给大家将这里面的几个重点盘一盘；
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UPS/HVDC属于数据中心的两种供电架构；
UPS是交流电供电架构；
HVDC是直流电供电结构；
二者各有优劣，但是以前UPS的架构偏多，而HVDC适用于更高功率，所以比较适用于未来AIDC的功率越做越大的需求；因此HVDC的需求增量更大；
传统的USP主要是：华为/科华数据/维谛技术/科士达；
而HVDC的格局是：中恒电气/台达/维谛技术（国内代工是盛弘股份）三者占据了90%的份额，此外则是禾望电气、科华数据也有；但是份额中中恒电气排A股的第一位；
因此科华/科士达也涨了，但没有跑赢中恒电气；
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再聊聊变压器；
数据中心对变压器有刚性需求，但由于变压器里面有技术的变化，所以就复杂了一些：
传统的变压器领域，我国成本低，技术成熟：
数据来源：iFind
但这里面，杀出了黑马—金盘科技/顺纳股份；
金盘科技本身就是国内的AIDC中变压器龙头，现在也承接了字节、华为的订单，海外承接了亚马逊、谷歌的订单，二季度订单有望开始释放业绩出来；
顺纳股份是海外企业施耐德的代工厂商；
这一块的核心是金盘；
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机柜内电源是一个电源模块；
就是机柜内的电源门户接口；
这个是最简单的细分赛道，也是这波电源炒作人气最足的两个，为什么说它简单呢，因为电源模块的认证周期长，所以供应商就几家，而大陆就2家—麦格米特/欧陆通；
其实最早我们压国产就压了—欧陆通，因为它供货的是浪潮，受益于H20的重新供货，但后来迟迟不表现，直到天风证券开始吹，它可能供货谷歌，
麦格米特是明确供货英伟达的，并且是唯一的一家大陆通过认证的企业；去年业绩miss之后，今年GB300应该能供货，因此在GB300即将出货前，迎来了预期变化；
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最后聊聊备用电源：
备用电源—BBU/超级电容/UPS不间断电源都是电池，BBU通常采用锂电池，如18650、21700等小圆柱锂电池较为常见；超级电容是介于电池和电容之间的储能方式，UPS则一般用铅酸电池或者一般的锂电池；
由于UPS是传统电源，所以没有特别多好聊的，但是今天连铅酸电池的圣阳/南都/雄韬都上涨了，说明资金还是很追捧电源的；
备用电源的核心是BBU和超级电容：
超级电容是江海股份，因为GB300每个NVL72机柜配备4颗超容模组，而江海股份已经通过台达的扔正，成为了英伟达供应商；
BBU是蔚蓝锂芯：预计公司跟AES-KY（新普/嘉普）合作，而新普是台资企业，供货亚马逊，也有说法是蔚蓝锂芯将大量供货英伟达GB300;
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每当我撸一个行业，我就非常的开心；
但说句实话，最近我看了英伟达的供应商名单，其实很多都不在英伟达的名单中；现在就是“预期/潜在供货”的逻辑大炒特炒；
我只能说，上述内容不可不信，不可全信