依米康：智算中心冷却侧核心标的，深入参与海外大厂AI基建
深耕ICT温控领域，逐步剥离非核心业务，实现战略聚焦。公司聚焦ICT领域，布局关键设备、智能工程、软件业务、智慧服务四大领域，核心产品包括精密空调、冷水机组、UPS电源等；公司分别于2020年、2023年剥离医疗健康业务（实施主体为桑瑞思）、环保治理业务（实施主体为江苏亿金环保科技），全面All in 智算中心冷却侧。
数据中心精密空调国内第一梯队。根据赛迪顾问发布的《2024-2025年中国机房空调市场研究年度报告》，依米康位居中国机房空调第三名（第一是维谛技术，第二是华为），市占率为9.3%。
随国内大厂出海，参与海外头部厂商AI基建。公司23开启出海战略，最初跟随字节、阿里海外建设数据中心，重点覆盖东南亚、中东一带一路地区。同海外客户（XXX)近年签订订单2亿元，穿透上游客户包括微软、亚马逊、甲骨文等，已进入海外头部大厂AI基建体系，毛利率高于国内项目，25年订单持续增长。
FY25Q1扭亏为盈，轻装上阵，迎AI基建浪潮，预计业绩高增。个人观点仅供参考，不作为投资建议。