番外篇：关于电力过剩（一）

写这篇的起因是@牛湾湾 老兄为了问个问题在我那篇引大济岷旧帖子里打赏，感谢。我的回答也不值钱，不值得花钱问。问题比较宏观，关于电力过剩和电价下跌的看法。宏观问题对于我们每个个体投资者而言，都如同盲人摸象，看似分析的头头是道，实际上错误百出，所以我更喜欢在国电电力螺蛳壳里钻。当然，虽错的概率很大，这也不妨碍我基于自己看到的视角得出自己的观点。通过回应你的问题，我说下为啥我对此没那么悲观。

一、关于产能

首先，电是一种很特殊的商品。普通的商品比如石油、碳酸锂、钢铁，我们说过剩意味着库存高企，而电并没有库存（储能只是调节手段而非真正意义上的库存）。所谓的电力过剩要讨论的不是电是否过剩，而是电力产能是否过剩，类比于石油、碳酸锂、钢铁而言即看他们的产能是否过剩，而非石油、碳酸锂、钢铁是否过剩。

那么具体到电力产能而言，无非几大类，火、水、风、光、核。这五种产能中，只有火、核是可以稳定供给的（不要抬杠原料