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❗冷却液【润禾材料】大涨17%，重点推荐第三代【冷却液：合成油】龙头【长缆科技】
❗液冷最小市值、低位低估值高弹性标的，第一目标100亿元！
1、#合成油是氟化液、硅油后第三代冷却液： 随着 AI 算力密度持续突破（如英伟达 GB300 芯片 TDP 达 1400W，氟化物有高污染和高危险性等特性，海外已从今年开始全面停用。合成油凭借0.65W/(m・K) 导热系数（较硅油提升 30%）及300℃以上闪点（远超氟化液的 150℃），可在 - 27℃至 180℃宽温域稳定运行。其分子结构中的多元醇基团形成致密油膜，有效隔绝冷却介质与电子元器件，避免短路风险。在环保性、安全性、经济性上具备极大优势，预计将全面替代氟化液！
2、#浸没式冷却液空间巨大： 当前浸没式液冷在整体液冷中渗透率约20%，主要应用在AIDC、储能、充电桩、通信、挖矿等领域，潜在提升空间巨大，黄仁勋预计在2027年下半年将推出的Vera Rubin Ultra机架，功率将高达600kW，并计划全面转向浸没式液冷方案。当前氟化液单吨价格50万元以上，成本占比服务器50%以上，是阻碍浸没式液冷渗透主要因素之一，合成油预计单吨价格将将至10万元以内，各领域潜在需求预计将达到80-100万吨，潜在市场空间巨大
3、#双江能源（长缆科技子公司）是合成油冷却液国内龙头： 公司看好浸没式液冷产业趋势方向，2021年开始对多种冷却液进行研发、测试，目标是寻找到替代氟化液的最优材料，最终成功研发出合成烷烃类冷却液，也叫合成油，是理想的替代氟化液材料。公司目前在合成油领域处于国内龙一，产品的壁垒体现在配方、研发、资本投入、仿真实验、客户验证等全流程，国内客户包括新华三、寒武纪、浪潮、华勤、中兴、联通等国内头部客户
4、#目标市值100亿元： 合成油潜在市场空间150+亿元，长缆子公司双江目前是国内合成油龙一，假设公司15%份额，当前毛利率60%，净利率30%，潜在6.75亿利润；叠加主业2也利润，潜在利润超8亿元，对应当前仅4 PE。
结论：第二个英威腾，建议重点关注=gao$润禾材料(SZ300727)$ $长缆科技(SZ002879)$ #液冷IDC再度活跃，淳中科技历史新高#