10.23更新精达：
【招商机械】宁波精达业绩速评：订单维持高增，受验收节奏影响业绩承压，现金流同比改善
•25Q1-3公司实现营收5.49亿元，同比-5.6%；实现归母净利润7588万元，同比-36.1%。
•25Q3公司实现营收1.45亿元，同比-20%；实现归母净利润1083万元，同比-65.1%。
#公司三季度业绩不及预期，主要反应了公司一季度订单承压，而增速较高的Q2-3订单受贸易摩擦等因素影响确收节奏放缓。
#公司订单持续高增，有望于25Q4至26Q1确收
🔹分产品看，公司换热器设备订单同比+61.9%；高速精密压机的订单在第三季度环比增长。
🔹公司整体产品订单同比+23%。
#经营性现金流改善明显
公司销售商品、提供劳务收到的现金为2.46亿元，同比+84.9%。
#公司数据中心液冷用模具已与NV系供应商达成合作关系，未来仍有望充分受益于数据中心液冷产业趋势。
结论：段子内容属实，统一在这里更新下，我觉得单Q3业绩确实差了些，但不是什么大问题。业绩本身没有预期，今天有兄弟算了下也就是1000多w，设备公司订单延后确认是常态化只要公司发展势头没问题那短期的筹码消化下也合理。四季度业绩以后到明年能持续兑现还是继续展望，毕竟一直说的都是是中线品种。要有耐心！明天释放下Q3的业绩就完事了，反而是给了还没进场的资金好机会。
最后说几点积极的方向：
1.换热器设备订单高增长+62%，公司也是说验收的问题 订单都在。不怕
2.近期NV供应商对接上了，后续数据中心放量可期
3.微研业务发展势头不错，开票多，订单也多。微研三季度还是可以的！
4.年内涨幅20%不到，没什么好担心的。建议格局一波，大家没注意到新进的第十大流通股东是外资，摩根大通旗下的自营资金。
更详细的中期成长逻辑可以去某微搜，同名。
个人观点仅供参考！
$宁波精达(SH603088)$