11.25更新dhcs：
东华测试：商业航天测控核心标的
东华测试作为国内结构力学测试龙头（专精特新小巨人），凭30年技术积累与超50%军工订单基底，深度卡位商业航天赛道，细分市场份额达60-70%，核心技术打破欧美垄断。
核心布局聚焦商业航天全链路测控：一是发射场安全核心，自研PHM故障预测系统保障长征八号遥六“一箭十八星”圆满发射，微秒级响应、0.01%精度适配极端环境；二是航天器研制刚需，服务神舟、天问、揽月着陆器及C919，覆盖结构强度、复合材料测试；三是卫星场景突破，六维力传感器（0.05%FS精度）落地卫星对接测试，轻量化方案匹配民营卫星低成本需求。
2025年商业订单加速兑现，中标航天机电项目且绑定民营卫星企业，同时推进技术自研升级（攻坚MEMS芯片）与模式转型，从设备销售转向高毛利“硬件+运维”服务。当前卡位2.5万亿规模商业航天市场，以自主测控能力成为赛道核心基础设施提供商，成长确定性突出。
结论：火箭回收失败的一个重要问题就在PHM管理！市场应该关注到东华测试。主业明后年基本面向上，业绩增速高。当下，布局赔率足够，建议重点关注。
以上，个人观点仅供参考$东华测试(SZ300354)$ $航天环宇(SH688523)$ #商业航天#