$毛戈平(01318)$ 1）2025年业绩：营收50.50亿元，同增30.01%；归母净利润12.04亿元，同增36.73%。25H2营收24.62亿元，同增28.70%；归母净利润5.34亿元，同增37.28%。盈利能力稳健，2025年GPM 84.2%，同比小幅下滑0.15%，NPM 23.9%，同比提升1.18%。2）一些经营指标：① 2025年线上/线下复购率分别为30.3%/36.5%，分别同比+2.8%/+1.6%，整体复购率33.3%；② 品牌专柜数量445个，增长36个；③ 同店店效同比+16%；3）2026年guidance：营收同增30%，利润更快。线下专柜保持净增30家的目标，店效保持双位数及以上增长。