明星股涨不动了，超级便宜的成长股或许机会来了

在股市投资当中，投资者总在寻找兼具成长潜力与合理估值的标的。这听上去像是“鱼与熊掌都要兼得”的妄想，所幸的是，当前市场环境下，嘉年华邮轮（$嘉年华邮轮(CCL)$）、百度（$百度(BIDU)$）和PayPal（$PayPal(PYPL)$）这三只股票以极具吸引力的估值，为价值型成长投资者提供了难得的机会。

邮轮巨头：嘉年华乘风破浪

嘉年华邮轮是全球最大邮轮运营商，目前前瞻市盈率还不到14倍，与其创纪录的业绩表现形成鲜明反差。公司2024年业绩超预期，管理层预计今年盈利将增长20%，并预计2025年利润将进一步增长。

嘉年华的核心优势在于其独特的商业模式：邮轮旅行兼具高性价比与家庭友好属性。当前经济环境下，人均数千美元的7日航程成为旅游消费降级趋势下的优选方案。尽管过去12个月股价已上涨50%，但考虑到公司业绩前景确定性高，叠加成本控制持续优化，机构认为该股上行空间依然可观。

AI先锋：百度蓄势待发

这家中国科技巨头以不足9倍的前瞻市盈率，为投资者提供了布局人工智能的廉价入口。2024年四季度，公司AI云业务实现26%的营收增长，AI聊天机器人ERNIE 12月处理16.5亿次API调用。据悉，公司计划年内推出新一代AI大模型。

尽管整体营收微降2%，但AI业务的强劲增长正在重塑估值逻辑。值得关注的是，中国本土AI企业深度求索（DeepSeek）年初发布的低成本模型已比肩ChatGPT，若百度能实现技术突破，或将引发价值重估。短期中美贸易摩擦风险仍需警惕，但长期来看，这或许是布局中国AI赛道的最佳窗口期。

支付巨头：PayPal破局前行

在消费疲软的宏观环境中，PayPal最新季度仍实现84亿美元的营收。公司核心增长引擎Venmo表现亮眼：支付量同比增长10%，Venmo借记卡月活账户去年激增30%。随着更多商户接入该支付系统，网络效应有望持续释放。

该股当前14倍的前瞻市盈率充分反映了市场对于该公司增长疲缓的担忧，却忽视了它的护城河优势：作为全球最受商户和消费者信赖的支付平台之一，PayPal在激烈竞争中始终保持领先地位。随着经济复苏及Venmo业务的扩展，这家金融科技巨头或迎来新一轮增长周期。

结语

在估值与成长的平衡木上，这三家企业以各具特色的竞争优势，为投资者提供了差异化的配置选择。嘉年华邮轮展现传统行业的结构性机遇，百度演绎科技转型的估值修复逻辑，PayPal则印证了成熟平台的抗周期韧性。对于愿意承受短期波动，着眼长期价值的投资者而言，当前或是布局良机。