在标普500指数年内上涨5.5%的背景下,三只美股股息股票Brookfield Infrastructure ($Brookfield基础设施(BIP)$)、Whirlpool ($惠而浦(WHR)$)和陶氏化学Dow ($陶氏化学(DOW)$)却显著跑输大盘。但深入分析显示,这三只高股息股正孕育着罕见的“股息+资本增值”机会。
1. Brookfield Infrastructure(股息率4.1%)
AI浪潮中的隐蔽赢家
这家基础设施巨头年内仅上涨4.9%,但其数据中心资产(占运营资金13%)尚未被市场充分定价。随着AI算力需求爆发,该公司计划扩大数据中心组合规模。重要的是,该股当前股价仅为运营现金流的3.3倍,显著低于五年均值4倍。
华尔街资深分析师Scott Levine指出,“当半导体股票炙手可热时,投资者忽略了像Brookfield这样提供稳定现金流的底层资产,其全球收费公路、输电网和数据中心组成的抗通胀组合,有望在下半年重估。”
2. Whirlpool(股息率6.8%)
贸易壁垒的最大受益者
尽管房地产低迷拖累家电需求,但Whirlpool近80%美国销售为本土生产的独特优势正在显现。
高盛大宗商品团队在近期的一份报告中指出,“Whirlpool短期财报可能承压,但关税政策将重塑行业格局。”该股当前市净率仅0.9倍,接近2008年金融危机低位,但自由现金流仍覆盖股息支出的1.8倍。
3. 陶氏化学(股息率5.6%)
周期底部的价值陷阱?
该公司7月24日宣布股息减半的消息导致股价单日暴跌17.5%,但这一激进举措每年可节省9.9亿美元——相当于其10亿美元成本削减计划的资金规模。该公司首席执行官Jim Fitterling强调:“我们正在为行业复苏储备弹药。”
尽管化工行业面临产能过剩,但陶氏通过资产出售已积累充足现金缓冲。当前企业价值/EBITDA仅6.2倍,低于同行LyondellBasell的7.5倍。
关键数据对比
投资逻辑
逆向布局:三家公司均处于估值洼地,市净率均低于行业均值
催化剂明确:AI基建扩张、贸易政策红利、化工周期反转
安全边际:即便股息调整后,收益率仍显著高于10年期美债(现3.8%)
摩根大通量化模型显示,类似“高股息+超跌”组合在衰退末期平均12个月回报率达27%。对于能承受短期波动的投资者,当前或是难得的“捡漏”时机。