策略师：美联储降息前美股最大机会竟然藏身这些板块！

摩根士丹利($摩根士丹利(MS)$)首席美股策略师迈克·威尔逊周三指出，当前美股最大的投资机会存在于今年表现滞后的领域——住房、大宗商品、消费品及小盘股板块。这一判断背后的逻辑基于两大关键驱动因素：盈利修正改善与美联储降息预期。

这些板块今年之所以表现之后，部分原因是市场预计美国经济即将陷入衰退。然后，这些落后板块很有可能成为接下来美股最大机会的所在，原因如下：

第一，盈利修正改善。 威尔逊表示，摩根士丹利今年4月以来一直看好金融、工业和软件板块，原因是预期这些板块的盈利修正幅度强劲。迄今为止，这一判断基本成立，标普500指数中的金融、工业和技术板块年内均录得上涨。不过，威尔逊强调，未来最大的机会存在于那些尚未看到这些（盈利）修正的领域。

住房、大宗商品、消费品板块以及小盘股今年冲击明显，很大程度上是因为高利率以及市场担忧总统特朗普的关税政策。威尔逊特别提到，消费品板块可能很快就会感受到关税的影响，但这反而强化了他看涨立场。因此，短期内（盈利）修正幅度随着关税将计入销售成本可能会略有下降，但这恰恰创造了买入机会。

第二，美联储降息即将到来。 市场预期美联储将在中短期内进行一系列降息，这应有助于提振市场上的落后板块。威尔逊称，摩根士丹利预计美联储在2025年剩余时间内将维持利率不变，但2026年降息或多达七次。与此同时，投资者预期降息会更早到来。根据CME FedWatch工具，目前市场认为美联储在9月份降息25个基点的概率高达93%。威尔逊表示，这对股市来说简直就是大利好，尤其是对利率敏感的小盘股。

威尔逊近年来看空股市，但在2024年转变了立场。他今年一直在关注市场上的各种买入机会。今年7月，他曾表示市场的任何回调都有可能是投资者增持股票的绝佳机会，并预测标普500指数年底将达到6,500点左右，比当前水平高出约2%。