随巴菲特，聚焦他增持的三只股票

沃伦·巴菲特作为我们这个时代最伟大的投资者，始终备受瞩目。尽管我对他持有的某些股票持保留态度，但依然看好伯克希尔·哈撒韦公司投资组合中的Sirius XM Holdings、Nu Holdings和Lennar这三家公司。近期，巴菲特的公司在第二季度增持了其中部分股票，进一步引起市场关注。这三家企业均位列伯克希尔三十多家上市公司投资组合之中，我认为它们当前仍具投资价值。

关于Sirius XM Holdings ($Sirius XM控股(SIRI)$)，伯克希尔在第二季度结束后多次增持该股，使总持股比例从35.5%提升至37%。尤其值得注意的是，这些增持发生在公司发布业绩不佳、股价大幅下跌之后，显示出伯克希尔一贯的“逢低买入”策略。尽管Sirius XM面临用户增长放缓的挑战——主要由于汽车销售疲软及年轻用户更倾向使用智能手机应用收听内容，但该公司仍拥有约3300万订阅用户，用户留存率保持稳定。公司每年产生超过10亿美元的自由现金流，并通过股票回购和高达4.7%的股息收益率回报股东。此外，Sirius XM正积极投资新兴脱口秀和播客内容，以吸引更年轻的听众。当前市盈率仅8.4倍，估值处于历史低位。

Nu Holdings ($Nu Holdings(NU)$) 作为一家巴西金融科技与数字银行巨头，是巴菲特投资组合中较独特的一笔。NuBank在巴西覆盖了60%的成年人口，并在墨西哥和哥伦比亚持续扩张。不同于Sirius XM，Nu近期发布的业绩表现强劲：营收以美元计算增长29%，调整后利润增长34%，推动股价单日大涨9%。随后，花旗等机构多位分析师上调其评级，一位分析师更将目标价从9美元大幅上调至18美元，显示出市场对其盈利增长势头的高度认可。

Lennar ($Lennar(LEN)$) 则是伯克希尔上季度增持的住宅建筑商之一，反映出巴菲特对房地产建筑行业的布局。尽管当前房地产市场面临抵押贷款利率高、存量房供应不足等挑战，Lennar仍凭借其规模与品牌占据一定定价优势。预计公司今年收入和利润将有所下滑，市盈率约为15倍，低于去年同期的个位数水平，但明年预期市盈率将降至13.5倍，估值逐渐回归吸引力。

总体而言，尽管这三家公司面临不同行业背景与经营挑战，但在伯克希尔投资组合中的位置以及近期表现，仍显示出值得关注的投资潜力。