布局未来能源：2026年有望迎来转折的三支核能股

在经历了数十年的发展停滞之后，核能正以可靠的清洁能源姿态强势回归。当前，核能已成为全球第二大低碳电力来源，市场预期显示，到2050年，美国的核能发电量有望实现翻两番。在这一行业背景下，多家公司正积极布局技术与产能，以期抢占市场先机。其中，三家美国核能公司正稳步推进其战略规划，并可能在2026年迎来各自的重大突破。

Oklo：瞄准未来的小型化反应堆

作为先进的核能公司，Oklo ($Oklo(OKLO)$) 致力于开发小型、快谱反应堆，并配套燃料回收技术。其旗舰核电站“奥罗拉”设计独特，结合了北欧大教堂的美学与环保小屋的紧凑结构。这座外观赏心悦目的电站体积小巧，却能提供高达75兆瓦的电力，足以满足一个标准数据中心的能源需求。此外，这些电站设计使用高浓度低浓缩铀燃料，这种特殊燃料可使反应堆无需换料持续运行长达十年。目前，Oklo仍处于盈利前阶段，其“奥罗拉”设计正在等待监管批准，公司资金消耗显著。值得关注的是，它正参与一个旨在加速审批的政府项目，并预计在2026年中期启动其首座反应堆，这对于一家技术尚未经过商业规模验证的初创公司而言，无疑是一个关键里程碑。

Centrus Energy：关键燃料的国内支柱

若Oklo的电站计划使用高浓度低浓缩铀燃料，那么燃料来源便成为核心问题。Centrus Energy ($Centrus Energy(LEU)$) 正是这个问题的答案。作为目前唯一获得在美国生产该燃料许可的公司，Centrus被视为解决国内供应链瓶颈的关键。这也是Oklo与Centrus自2021年开始合作的重要原因之一。尽管公司当前大部分收入仍来源于低浓铀销售，但其已与美国能源部达成协议，将在2026年6月30日前完成高浓度低浓缩铀的生产任务。该合同拥有续期八年的选择权，若顺利执行，Centrus有望在未来十年内成长为美国国内该燃料供应的坚实支柱。

NuScale Power：拥有设计认证的先驱

与Oklo类似，NuScale ($NuScale Power(SMR)$) 同样专注于小型模块化反应堆的设计。但不同的是，NuScale已经获得了美国核管理委员会的设计批准，是首个也是目前唯一获此认证的小型模块化反应堆。这一先发优势助力其加速项目落地。目前，公司正在为罗马尼亚的RoPower公司进行前端工程设计，为该国首座小型模块化反应堆核电站做准备。这项工作计划于2026年中期完成，届时RoPower将决定是否全面采用NuScale的技术进行电站建设。如果项目顺利推进，这将成为NuScale技术的首次商业部署。当然，与Oklo和Centrus一样，NuScale的技术也尚未在商业规模上得到验证，因此在将设计转化为实际收入的过程中，其市场表现预计将伴随较大波动。