未来五年，请拿好这两只高息股

在追求长期稳健回报的投资策略中，配置具备持续分红能力的优质股票一直是备受青睐的选择。这类投资不仅能够提供稳定的现金流，还能分享企业成长带来的资本增值。关键在于选股。幸运的是，这些优质股息股往往具备以下特征：具备抗周期特征的商业模式，持续增长的现金流生成能力，历经市场考验的股息增长纪录。

对于寻求“股息+成长”双轮驱动的长期投资者而言，以下两家上市公司凭借独特的商业模式和稳健的财务表现，成为未来五年值得关注的股息股标的。

1. 达美乐披萨：特许经营模式驱动稳健增长

作为全球规模最大的披萨连锁品牌，达美乐（$达美乐比萨(DPZ)$）凭借超过2.1万家门店的庞大网络和六十余年的运营经验，持续巩固行业领先地位。公司核心优势在于高度依赖特许经营模式——约99%的门店由加盟商运营，公司通过授权许可收取各项费用。这种轻资产模式不仅实现了资本高效扩张（过去一年净增748家门店），第三季度美国同店销售额还增长5.2%、国际市场增长1.7%。

强劲的销售表现直接转化为充沛的自由现金流。今年前三季度，达美乐生成4.96亿美元自由现金流，足以覆盖1.2亿美元的股息支出。2004年启动分红以来，公司坚持逐年提高股息，当前股息率约1.7%，显著高于标普500指数1.1%的平均水平。

2. TJX公司：折扣零售巨头的逆周期韧性

旗下拥有TJ Maxx、Marshalls等知名品牌的TJX（$TJX Companies, Inc.(TJX)$），凭借独特的“折扣零售”模式在经济波动时期展现韧性。通过低价收购制造商过剩库存，公司能够持续为消费者提供高性价比的服装、家居等商品。在当前零售业普遍承压的环境下，公司第二财季全球同店销售额逆势增长4%，毛利率从30.4%提升至30.7%，推动每股收益同比增长15%至1.10美元。

坚实的现金流为股息派发提供有力支撑。上半年公司产生12亿美元自由现金流，完全覆盖8.98亿美元的股息支出。董事会对此表现出持续回馈股东的坚定承诺：今年将季度股息大幅上调13%至0.425美元，过去29年中有28年保持股息增长。当前1.2%的股息率亦优于市场基准。