两大电动空中出租车先锋股价深调，长期布局时机隐现

曾被视为科幻概念的飞行汽车，如今正加速照进现实。尽管行业领军企业Joby Aviation与Archer Aviation在商业化进程中取得实质性进展，两者股价却在过去一个月遭遇显著回调。对于有耐心的长期投资者而言，此次回调或正创造难得的布局机遇。

1. 认证领跑者：Joby Aviation ($Joby Aviation(JOBY)$)

Joby Aviation在电动空中出租车商业化竞赛中已确立领先地位。公司目前正处于美国联邦航空管理局（FAA）认证的最后阶段，首架符合标准的飞机已启动通电测试。管理层预计，FAA测试飞行员将于明年初开始试飞——这将是关键里程碑，为Joby在2026年实现商业运营铺平道路。

当前股价较52周高点下跌约35%，市值回落至约128亿美元。对于营收规模尚小的公司而言，这一估值水平不低，但Joby的合作伙伴阵容彰显其潜力：丰田已投资近9亿美元并协助扩产；英伟达正通过它的IGX Thor平台合作开发自主飞行系统；优步虽将电动垂直起降（eVTOL）研究部门售出给Joby，但仍是战略伙伴，有意将空中出租车整合进它的交通网络。

今年Joby已完成超600次试飞，包括在日本大阪2025年世博会期间开展为期两周的定期演示飞行。公司近期还宣布与哈萨克斯坦达成2.5亿美元飞机销售协议，显示其在未获认证前已激发国际市场需求。

2. 基建先行者：Archer Aviation ($Archer Aviation(ACHR)$)

Archer Aviation选择了差异化路径：在向运营商销售飞机的同时，大力建设城市空中交通所需的基础设施——专注于城市内部及城际短途飞行。该股股价回调幅度较Joby更深，过去一个月下跌约34%（截至11月26日报7.54美元），远低于52周高点14.6美元。

但Archer已悄然为长期发展夯实基础：公司近期以1.26亿美元收购洛杉矶霍桑机场，获得了距洛杉矶国际机场不足三英里、毗邻SoFi体育场的战略枢纽。随着2028年奥运会落户洛杉矶，Archer正布局为这座全球最拥堵城市之一提供空中出租车服务。公司财务状况稳健，超20亿美元流动性可支撑多年发展。公司还与Stellantis达成制造合作，获美联航飞机订单，并与多家亚洲及中东航司建立伙伴关系。

尽管股价下挫，华尔街仍持乐观态度，共识目标价约12.4美元，暗示较当前水平有约70%的上行空间。Cathie Wood执掌的Ark Invest持续逢低加仓，显示至少一位知名成长股投资者视此次回调为机遇而非警示。

长期视角与风险提示

两支股票均不适合追求短期回报的投资者。两家公司尚未盈利，在为认证和规模化投入大量资金。行业亦面临监管延迟、制造挑战及用户接受度不及预期等风险。

但潜在回报巨大：城市空中交通市场有望在本十年末成长为价值数十亿美元的赛道，而Joby与Archer正凭借其合作伙伴、资本实力与技术积累占据领先地位。对耐心十足的投资者而言，那些短期波动最剧烈的股票，往往长期能创造最丰厚的财富——此次深调或正值得关注。