把握大宗商品周期机遇，聚焦三大矿业潜力股

2025年，大宗商品价格强劲上涨为矿业板块带来了辉煌业绩。在经济、地缘政治与关税政策等多重不确定性交织的背景下，黄金作为传统避险资产价格创下历史新高。与此同时，铜与白银也因结构性需求增长与供应紧张，价格攀升至前所未有的水平。这一价格飙升显著改善了矿业公司的现金流状况，为扩大资本开支与提升股东回报创造了空间。其中，纽蒙特矿业公司 ($纽蒙特矿业(NEM)$)、Agnico Eagle Mines Limited ($伊格尔矿业(AEM)$) 与赫克拉矿业公司 ($赫克拉矿业(HL)$) 三家公司，凭借稳健的财务状况与增长项目，有望在2026年持续受益于大宗商品的繁荣周期。

黄金与基础金属的驱动逻辑

黄金价格的空前上涨主要受到激进贸易政策与全球紧张局势的推动。一系列新关税政策加剧了贸易摩擦与市场焦虑，促使各国央行持续增持黄金储备。此外，美联储的货币政策转向、对经济放缓的担忧以及财政不确定性等因素