如何构建一个稳健，又有成长潜力的股息投资组合？

尽管加拿大股市近期逼近历史高位，部分板块估值已不便宜，但精明的投资者仍能在市场中寻找到那些股息诱人、价格合理的优质股票。对于追求稳健被动收入的退休人士或长期投资者而言，构建一个兼顾“当下收益”与“未来增长”的股息组合，是实现财务目标的关键策略。

以下四只来自不同行业的加拿大股息股，为核心组合构建提供了多元化的选择：

1. Telus：高股息率与困境反转的通信巨头

作为逆向投资的选择，Telus（T）目前的股价较历史高点仍有较大距离，但近8.9%的股息收益率极具吸引力。随着移动和互联网用户价格战趋缓，公司利润率有望得到支撑。同时，Telus正通过出售无线铁塔业务股权，探索健康部门变现等方式积极降低债务。在收入保持稳定，债务顺利降至目标水平的前提下，该股股息具备可持续性。对于能承受一定波动，博取反弹机会的收益型投资者，Telus提供了罕见的高息机会。

2. Enbridge：能源基建脊梁，31年股息增长纪录

Enbridge（$安桥(ENB)$）是北美能源基础设施领域的巨头。尽管股价近期回调，但约6%的股息收益率结合连续 31年提高股息的纪录，彰显了该公司作为核心收益资产的品质。公司拥有 350亿加元已落实的资本项目，这将驱动未来收入和现金流增长，为持续增加股息提供动力。特别是在天然气需求因AI数据中心供电而看涨的背景下，Enbridge的资产布局有望长期受益。这只股票适合寻求稳定增长型股息的长期投资者。

3. Fortis：穿越周期的“股息贵族”，连续52年上调股息

Fortis（$Fortis(FTS)$）的业务高度集中于受监管的公用事业（天然气配送、发电和输电），现金流极其稳定。公司最引人注目的标签是 连续52年提高股息的卓越纪录。当前 288亿加元的资本计划预计在未来五年每年推动约7%的费率基础增长，从而支持至少到2030年每年4%-6%的股息增长目标。虽然当前 3.5%的收益率相对较低，但确定的股息增长能力能在长期有效提升投资的实际收益率。这只股票是组合中抵御市场动荡的“压舱石”。

4. Scotiabank：盈利复苏的金融支柱，股息率颇具吸引力

作为加拿大主要银行之一，Scotiabank（$加拿大丰业银行(BNS)$）业务横跨国内银行、国际市场和财富管理。随着净利息收入改善和财富管理业务表现强劲，该行盈利势头正在恢复。股价在经历上涨后，目前仍提供约4.3%的股息收益率。银行稳健的资本水平，区域业务优化以及对股东回报的长期重视，使得该股成为金融板块中兼具收益与增长潜力的选择。它为投资组合提供了必要的金融行业敞口和周期性平衡。

构建组合的核心思路

一个稳健且有成长潜力的股息组合，应遵循以下原则：

行业分散：上述四只股票分属通信、能源基建、公用事业和金融，有效避免单一行业风险。

收益与增长平衡：结合Telus的高现时收益，Enbridge和Scotiabank的中高收益与增长，以及Fortis确定的长期增长，满足不同现金流需求。

注重可持续性：考察公司的现金流覆盖、债务状况和业务前景，确保股息不是“无源之水”。

长期持有，复利至上：将股息进行再投资，利用复利效应是此类组合财富增值的关键。

在当前市场环境下，投资者无需追逐短期热点，而是可以通过精心挑选像上述这样基本面扎实，股息政策可靠的公司，逐步构建一个能够持续产生并提高被动收入的“股息引擎”，从而从容应对市场的各种波动，实现长期财务目标。