牛市爆赚1000万，24岁小登飘了
抖个激灵，不知道这个标题能不能吸引到人，真正的标题是24岁5000万账户2025年Q3总结和实盘分享。我对牛市无感，我也只知道一个事实，就是价格长期会回归价值。等潮水退去才能看到谁在裸泳，而现在浪还挺大哈
去年年度总结的标题还是4000万账户，没想到今年突破了5000万大关
这个实盘账户从纪录以来，2024年31.5%, 670万的收益，2025年截止到第三季度收益为30%，1143万收益。现在还很难判断有多少收益是beta，多少是alpha。我去年的年度总结标题是“最好的时代已经过去“，但现在可能是大部分人最好的时代哈哈。附上两张账户截图，闲话少说，现在开始分享当前的持仓点评：
$腾讯控股(00700)$ ，24.6%仓位：去年对腾讯的判断是合理偏便宜，今年戴维斯双击，腾讯涨了64%，已经到了合理偏贵的区间。伟大的公司不多，但得警惕伟大公司的过高估值，所以我一直在思考是否减持腾讯，可能会减持到20%仓位，但大概率长期也跑不赢腾讯。当前的腾讯在我眼里是一只有90%概率实现12%复合年化收益的公司
$科达利(SZ002850)$ ，8.6%仓位：科达利是在23年定增的时候接触到的公司，当时就觉得公司非常优秀，就是40pe的价格太贵了，一直在等机会。终于在24年初股灾的时候等到了80以下的科达利，最高的时候占仓位15%。随着三季度机器人概念的爆发，科达利也涨了大几十个点，逐步减半仓，大概会留5%底仓。非常优秀的护城河，有远见、稳健、踏实的管理层，但现在偏贵的价格。现在的科达利大概是8-10%的年化收益
$美团-W(03690)$ ，7.5%仓位：目前亏损最大的一只，持有了半年127的均价。计划加仓到10%，个人非常看好美团保持领先定位，专注的公司打赢多元化的公司是必然，只是这种非理性的竞争多久能结束是个问题，持续观察加仓中。现在的美团在我眼里有15-20%的复合年化
牧原股份，6.9%仓位：三季度重点研究的公司，现在有点立于不败之地。猪肉价格跌，卷死同行反弹力度更大；猪肉价格持平，每年150-200亿利润/自由现金流分红，当前市值2000多亿；加上5-8%的内生增长（降本增效空间仍达，未来资本开支非常少）；猪肉价格涨，那没啥好说起飞。牧原在我眼里是有大概率12%复合年化，运气好碰上猪肉涨那大概会一次性涨100-200%的公司。应该会加仓到至少10%
招商银行，6.9%仓位：银行业一直是复利机器，也是唯一一个行业能把赚来的现金全部转换成运营资产的行业。因此如果银行业绩稳定，估值和回报可以算的很明确。招行当前的估值明显低于四大行，有明确的估值提升+内生增长机会，在我眼里是12-15%复合年化的公司
中国海洋石油，5.9%仓位：这公司很多雪球大V的文章很好，我买主要是因为估值很便宜，分红多，增长潜力任然大，资本回报率不错。但因为看不懂油价波动，所以大概不会再加仓。在我眼里中海油有15-20%的复合回报
中海物业，4.7%仓位：这公司绝对是牛市里利润的存钱罐。物业公司的商业模式我非常喜欢，轻资产，稳定，随这拿地数量+通胀温和增长。中海当前10pe估值上被低估，我认为会有50%的估值回归，加上每年5-8%的稳定内生增长。
贵州茅台，4.6%仓位：典中典的老登。当前估值合理，我看重的是每年3%的分红+7%的增长，大概会给个10%复合回报。
赛轮轮胎，4.4%仓位：中国最优秀的轮胎企业，和国外的差距还有很大发展空间，赛轮也是国际化做的最好的公司，同业最高roe可以看出来。当前产能逐渐释放，估值很便宜，公司老板带头增持，我认为有15-20%的复合回报
环球医疗，4%仓位：5pe最低估的央企，医院和医疗器械租赁生意非常稳定，分红也不错，前面两季度意外的增长挺多，大概会有个50-80%的估值回归，否则就是5-8%的年化
宁德时代，3.9%仓位：宁王不用多说，现在偏贵，买的原因主要是认为创业板要企稳需要大块头加速估值回归，现在有点过头，考虑减仓。
快手，3.4%仓位：在年初重仓的股票，现在所有逻辑全部兑现，会逐步清仓，现在估值还行。当时我发了好几条快手的逻辑，应该是整个雪球最先发的
纳指100etf，3%仓位：美国AI太强，利润实打实的增长，也是对冲A股的一种手段，当前没溢价，还不错
格力电器，2.9%仓位：非常非常便宜的优秀公司，没时间调研太多，但是再跌一定会加仓到5-10%。现在有15-20%的复合年化
蒙古焦煤，2.8%仓位:全球最便宜的煤炭股，现在又在炒金矿，不太熟悉这个领域，又接近历史新高了，所以会逐步清仓
浙江鼎力，2%仓位：优秀的制造业公司，国际化做的很好，估值合理偏便宜
捷佳伟创，1%仓位：便宜，但看不懂多少应收能收回来
新濠国际发展，1%仓位：赌场牌照难拿，大概会继续复苏，拿着当配置了
还有一些在关注的公司，也都一起分享下，欢迎懂行的朋友交流：青岛港；天宝集团；中国移动；华域汽车；皖能电力；福耀玻璃；福斯达；伊之密；卫星化学；中国铝业；世华科技
综上所述，我对这个账户接下来的预期收益是12-15%。美股重仓的拼多多个谷歌会一直拿着。
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