$腾讯控股(00700)$
腾讯最擅长的就是抄袭海外成功案例然后做本土化改造 就如同当年的qq，微信抄whatsapp，以及所有游戏。首先在商业社会，抄袭是很正常的事情，你可以通过法律手段保护 也可以把生意模式做成别人抄不了/抄了也没用，而进入AI的时代，要是一直跟在后面抄大模型，那智力永远落后别人一大截，决定用户留存的不再是网络效应，而是效率本身。
微信不开放接口给字节手机 短期看微信护城河深，但长期看，不开放接口给更先进的模型/或者自己一直做不出第一梯队的模型，那注定会被AI Native的app淘汰，因为在那些app上用户体验更好，效率更高
现在腾讯还有一两年的容错，这一两年收入利润还会持续变好，但三五年之后，那就完全没办法做线性外推了，不确定性急剧上升。也别指望花一两亿请人才就能大幅改善情况，从人性角度出发，如果因为一个人 能将腾讯市值往上抬上千亿，那么他面对的诱惑将是巨大的，旧时代的公司不一定能留住新时代的人才。检验腾讯企业文化的时刻到了
我持有了快三年的腾讯，在想通这些事之后，第一次有了大幅减仓或者清仓的想法。当然在现在人类工业革命的浪潮中，没有任何人或大师，是能做出准确预测的，大部分人根本就不了解AI带来的生产力解放有多么巨大。这也是人类历史上第一次任何人创业的roi都是最高的时刻。或许在这个时代，学投资不如自己创业，虽然是一码事（买股票就是买公司）
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