美股最新评级 | 中信证券给予甲骨文“中性”评级

财联社9月23日讯（编辑 齐灵） 以下为各家券商对美股的最新评级和目标价：

第一上海维持多邻国（DUOL.O）持有评级：

公司股价回调48%主因AI策略引发用户情绪反弹及竞对门槛降低，Q2 MAU环比下滑1%，美国bookings降8.1%。当前MAU与ARPU逼近天花板，续费率仅30%，增长动能减弱。虽AI应用方向正确，但护城河面临挑战，估值已部分反映风险，后续需观察高频数据修复信号。

第一上海维持多邻国（DUOL.O）持有评级：

公司短期MAU与ARPU面临天花板，Q2 MAU环比下滑1%，美国bookings下滑8.1%，高频数据恶化。AI成本下降加剧竞争，苹果同传耳机等替代品冲击未量化，市场避险情绪浓厚。尽管AI策略方向合理，但CEO言论引发用户情绪反弹，叠加续费率低、护城河受挑战，估值处于重估阶段，当前EV/EBITDA 40.2x，仍存下行风险。

中信证券给予甲骨文（ORCL.N）中性评级：

IaaS业务高增长指引存不确定性，超70%订单依赖OpenAI，客户集中度风险凸显。自由现金流连续两季为负，传统业务平淡，资本开支压力大，叠加高额有息负债，资产负债表承压，长期盈利能力改善难度较大。

（财联社 齐灵）