中际2025年度业绩预告电话交流会纪要（2026-01-31，20:00-21:00）
参会高管：王晓丽（董事、副总裁、财务总监）；王军（副总裁、董事会秘书）
参会机构：易方达、工银瑞信、高盛资管、贝莱德等超百家（含公募/私募/保险/券商/外资）
一、业绩预告核心数据（官方口径）
• 归母净利润：98–118亿元（同比**+89.50%至+128.17%），中值108亿元**（+109%）
• 扣非净利润：97–117亿元（同比**+91.38%至+130.84%**）
• 光模块业务（扣股权激励）净利：108–131亿元（同比**+90.81%至+131.44%**）
• 非经常性损益：投资收益+公允价值变动约2.96亿元（其中4800万元计入非经常性损益）
季度表现
• 2025年各季度营收、毛利率环比持续提升（高端占比、硅光比例、运营效率共同驱动）
• Q4费用环比增长：研发（年底计提/盘点）、财务（