1、集团的可交换债按20亿规模来算，可换股5,898.73万股，截至昨日（2026.1.28）已换股4,104.91万股，还可以再换股1,793.82万股。

可交换债的债权人可能不会长期持股，目前行情火热时已换股的部分估计大部分已卖出，可能多多少少影响了山东黄金A的股价。还没有换股的1,793.82万股，按目前股价计算大约值11亿左右。

集团可交换债换股对山东黄金A的影响，可能快进入尾声了。

2、最近黄金和黄金股涨的很疯狂，但因为我手中的山东黄金H股的涨幅大幅跑输其他黄金股，目前减仓很不甘心，反而有利于继续拿住。我暂时不打算卖出，但不排除后面涨的更疯狂后减仓。

3、虽然目前为止跑输其他黄金股，但山东黄金股价大幅上涨是事实，请大家各自注意风险。

4、山东黄金业绩预告落地后，市场对山东黄金的眼光估计会转到2026年以及未来几年，有利于改善跑输其他黄金股的局面。

$山东黄金(SH600547)$ $山东黄金(01787)$ $山金国际(SZ000975)$ #黄金#

说明：以上都是对个人思考过程的记录，难免有差错和遗漏，不作为投资建议。