A股北斗产业链梳理

根据2026年3月6日国家发改委主任郑栅洁在记者会上宣布的“推动北斗产业规模五年内突破1万亿元”的规划，北斗产业将迎来高速发展期。以下是A股北斗产业链的系统梳理，按产业链环节和核心赛道列出主要上市公司及其优势。

一、产业链全景与政策背景

北斗产业链分为上游（芯片/元器件/系统集成）、中游（终端设备/解决方案）、下游（运营服务/应用场景）三大环节。2025年北斗产业规模预计达6200亿元，五年内目标突破1万亿元。政策将重点拓展北斗在无人驾驶、低空经济、智能机器人等新兴领域应用。

二、产业链核心标的及优势分析

三、核心赛道与增长逻辑

1. 高精度定位与智能驾驶：华测导航、合众思壮在农机自动驾驶已实现规模化应用；四维图新高精度地图是L3级以上自动驾驶必备。

2. 军工与特殊领域：振芯科技、海格通信在军用北斗终端、弹载导航领域壁垒高，需求确定性强。

3. 卫星互联网与通导融合：中国卫星、中国卫通、华力创通受益于低轨卫星星座建设与“卫星出海”战略。

4. 新兴应用拓展：政策明确支持北斗在低空经济（无人机物流、空中出行）、智能机器人、无人驾驶等领域的应用，将为全产业链打开新空间。

四、投资逻辑总结

· 上游芯片/元器件是自主可控的关键，技术壁垒最高，毛利率普遍超过50%（如臻镭科技、铖昌科技等）。

· 中游终端与解决方案直接面向行业应用，市场空间大，华测导航、合众思壮等已在农业、测绘等领域形成规模优势。

· 下游运营与服务是价值实现环节，中国卫通、航天宏图等通过“北斗+”赋能千行百业，成长空间广阔。

· 全产业链布局的龙头公司（如北斗星通、海格通信）在“五年万亿”目标下，有望最大程度受益于产业整体扩张。

风险提示：北斗产业虽前景广阔，但部分公司业绩存在波动（如合众思壮2024年净利润为负），且技术迭代、市场竞争、政策落地进度等因素可能影响具体公司表现。投资者应结合公司基本面、估值及技术实力进行综合判断。