$TCL科技(SZ000100)$ TCL科技未来三至五年投资价值分析
从TCL科技目前的业务战略布局来看，TCL科技未来的价值还是值得期待的，主要有以下几点：
1）大尺寸LCD TV面板供应端持续优化，尤其是mini LED背光分区等技术迭代大大延长了LCD面板的生命周期，未来几年TV面板会有不错的利润，叠加折旧到期，净现金流会持续增加，负债率应会逐步降低。TCL科技因为有TCL电子（电视等终端），茂佳国际代工，三星和LG的稳定合作，在大尺寸TV面板的出货量稳定性更高一些。
2）印刷OLED技术路线在TVL华星的持续努力下，大概率能趟出一条更自主可控的OLED道路，一旦技术迭代成功，在中尺寸IT，车载领域将对竞争对手形成巨大的压制和成本优势。这是最值得期待的突破。
3）TCL中环的负面影响将逐步降低，随着反内卷的持续推动。至少在财务层面会消除影响，但对TCL科技市值的影响主要还是看半导体显示业务。
如果8.6印刷OLED项目李东生不再采用定增融资，而是通过发债或自筹资金解决，将极大提升机构等长期资金买入的确定性。对于提升估值也有一定的想象空间。只要不再定增融资，TCL科技的市值突破3000亿还是大概率事件。
当然，这还得看李东生是否有作为企业家的良心。比方说TCL的市场营销，如奥运会合作伙伴（TOP计划），五花八门的体育营销，聘请谷爱凌为代言人，所有这些营销费用的支出，TCL科技究竟占比多少？毕竟TCL品牌是李东生整个TCL家族共享的，这一点如果大部分由TCL科技买单就涉及到利益输送的问题，这个方面一直是一滩浑水，网上咨询董秘从来不给予正面回答。希望有大佬在股东大会业绩沟通会等场合能请TCL高管给广大股东一个明确的解惑。