$中烟香港(06055)$
关于中报。
数据在意料之中，过程在意料之外。
原来挣钱的巴西业务，受极端天气影响，烟叶成本的增长大过了价格的增长，毛利率大幅下降。
不晓得前天（21号）国家局和中烟国际的领导共同会见了联一国际的总裁，是否有在讨论巴西合资公司的业务。当然，如果能聊出来一些新的“外延”资产合作就更好了。
所以比起分红，更希望中烟香港能把钱有效的花出去，继而创造更大的价值。
上半年，内生的业务在压力下，还是保持了一定的韧性，中烟香港的领导也是抗住了这次考验，不错的。
接下来，就看什么时候能够再来一次“跳起摸高”了。
公司的内在逻辑并未变化，7月新签的雪茄业务也还没有开始释放效能。
进可攻、退可守，中烟香港依然是非常优秀的长期投资标的。