贝克微，被低估的模拟图案晶圆供应商?

在中国半导体产业波澜壮阔的国产化进程中，贝克微以“模拟IC图案晶圆”提供商的身份，正以其独特的商业模式和精准的市场卡位，迅速崛起。

但前段时间，贝克微发布了一份增利不增收的中期业绩报告数据：营收同比仅微增 0.4% 至 2.92 亿元，净利润却同比大涨 14.9% 至 7715 万元，毛利率逆势提升 0.5 个百分点至 51.8%。

这份财报反映了细分赛道的机遇，也暴露了中小半导体企业的共性挑战。小而美的贝克微还行不行？

一、何为“图案晶圆”？

要理解贝克微的核心价值，首先必须厘清其独特的商业模式——交付“图案晶圆”。

在国内半导体产业 "设计 - 制造 - 封测" 的传统链条中，贝克微走出了一条非常规路线。

在传统的半导体产业链中，IC设计公司（如高通、联发科）完成芯片的电路设计后，将设计图纸交由晶圆代工厂（如台积电、中芯国际）进行制造，生产出布满微小芯片（Die）的晶圆。随后，这