英杰电气：三重引擎驱动，为何它比爱科赛博更具爆发力？

在工业电源这片蓝海中，英杰电气（SZ:300820）与爱科赛博（SH:688719）都是技术派代表。但若从业务广度、资本运作、市场覆盖三个维度深挖，你会发现：英杰电气的增长逻辑更立体，爆发潜力更值得期待。以下是三大核心逻辑：

一、业务布局：从“单点突破”到“生态构建”，成长天花板更高
爱科赛博的优势在于精密测试电源，尤其是在光伏逆变器、储能变流器测试领域有深厚积累。但其业务结构相对集中，2025年前三季度受新能源测试电源价格战影响，出现“量增利减”，毛利率承压。
而英杰电气早已跳出单一赛道，构建了“三驾马车”业务体系：
光伏电源：市占率超70%，在手订单24亿，业绩基本盘稳固；
半导体射频电源：技术突破刻蚀、PECVD等高端设备电源，通过中微公司验证，2024年子公司净利率高达34%，国产替代空间巨大；
充电桩+储能：交流充电桩全球出口60余国，直流桩加速放量，叠加与启源芯动力战略合作，切入重卡换电赛道，打开第二增长曲线。
更关键的是，英杰电气的业务之间形成协同：工业电源技术平台可复用至半导体、充电桩、制氢等多个场景，形成“技术迁移+场景扩张”的飞轮效应。
二、资本运作：强强联合+产能储备，战略执行力更强
爱科赛博虽在2025年与西安交大、龙腾半导体达成合作，布局高功率密度电源和半导体器件验证，但更多处于“研发筑基”阶段，商业化落地尚需时间。
反观英杰电气，资本动作更具进攻性：
引入产业资本：中微公司入股射频电源子公司，深度绑定半导体设备龙头，加速国产替代进程；
产能扩张明确：2025年计划形成40万台交流桩+1.2万台直流桩产能，储能变流器、制氢电源同步研发；

资金使用高效：2024年股利支付率达32%，创上市新高，兼顾股东回报与长期投入，彰显经营信心。
这种“技术+资本+产能”三位一体的推进节奏，让英杰电气不仅有技术，更有能力将技术转化为市场份额。
三、市场覆盖：从“国内深耕”到“全球渗透”，增长空间更广
爱科赛博虽已布局海外，与16国渠道代理合作，但主要集中在东南亚和欧洲，且2025年才实现小规模订单，海外收入贡献仍有限。
英杰电气则早已实现全球化布局：
- 光伏电源出口海外，参与国际项目；
- 充电桩产品为国内首台通过美国UL认证，全球60余国销售，海外本地化战略推进中；
- 半导体射频电源切入国际供应链，未来有望随中微设备出海而同步扩张。
更重要的是，英杰电气具备“大众可投”优势：创业板上市，门槛低、流动性强，相比科创板的爱科赛博，更易获得广泛资金关注，形成“基本面+资金面”双轮驱动。
因此，从未来3-5年的发展前景看，英杰电气不仅走得更快，更走得更远。它不只是工业电源的领导者，更有望成为新能源，核聚变与半导体交叉赛道的“隐形冠军”缔造者。