早晨发的帖子，有人质疑福耀玻璃的铝饰件业务只是协同需要，而成为不了第二增长曲线。那么我们根据券商分析师的研究报告数据，看看这个领域什么情况。
其一：市场空间多大？
“据佐思汽研测算， 2024 年中国新能源乘用车外饰件市场规模为 675.5 亿元，其中智能外饰 250.5 亿元，占比 37.1%；其预计 2030年中国新能源乘用车外饰件市场规模将达到 1531.9 亿元，智能化外饰件占比将超过 50%。我们认为汽车外饰件的整体市场规模较汽车玻璃更大，且从龙头企业发展来看，通过汽车铝饰件集成供应能够延伸进入更大的汽车配件市场。”
其二，参与的竞争者有哪些？
“与汽车玻璃市场相比，汽车铝饰竞争格局相对分散， 据中钢国汽车工业协会及敏实集团 IPO招股书披露数据， 2020 年敏实集团在车身饰条和行李架的市场占有率国内第一、全球第一，市占率分别约为 30%、 23%；散热器格栅国内第一、全球第三。”
其三，铝饰件的盈利情况如何？
“但从毛利率来看， 2021 年以来，敏实集团的铝件业务毛利率稍高于福耀的汽车玻璃业务毛利率，而其金属及饰条业务毛利率略低于福耀的汽车玻璃业务毛利率。”
其四，当前福耀玻璃的铝饰条业务布局如何？
公司副董事长曹晖 2015 年成立福建三锋汽饰，聚焦汽车门框、铝框、外饰装饰密封件等新业务，并于 2017 年 9 月新增投产高端铝镁合金材料，新增铝饰条、行李架及其他高端汽车外饰材料制造。 2018 年 6 月，公司以 2.2 亿元收购福建三锋集团 100%股权，纵深拓展汽车配件领域， 可以同公司的包边玻璃、天窗等业务发挥协同效应。 2019 年 3 月，公司以 6600万元收购江苏三锋饰件 100%股权，并缴纳补足注册资本中剩余出资 1.85 亿元，进一步完善公司治理，更好地向客户提供集成化产品、提升产品附加值、扩大汽车饰件规模。
海外方面， 2019 年 2 月，公司德国全资子公司以 5883 万欧元收购德国 SAM 公司铝亮饰条资产，并追加 6617 万欧元硬件投资，全面改造整并成两条完整生产线，此次收购为公司首次推进业务横向集成化拓展。 2020 年 3 月完成该资产交割，受疫情影响追加 6500 万欧元以补充流动性， 并开始对其整合改造，期限 1 年，截至 2020 年 7 月已完成。 结合国内收购的江苏饰件， 并成立通辽精铝，与德国铝饰件形成上下游联动，完善铝饰件产业链。
2019 年公司其他主营业务由 2.3 亿元大幅增长至 15.6 亿元，主要来自于收购 SAM 后贡献的铝饰件业务收入。2019-2024年公司其他主营业务收入继续由 15.6亿元增长至 40.0亿元， CAGR 达 20.7%，收入占比也由 7.4%提升至 10.2%。毛利率方面，在经历了德国工厂整合改造升级和国内工厂规模扩张后，公司该项业务毛利率由 2019 年的-7.3%提升至 2024 年的 24.7%，盈利能力显著改善，但较敏实等龙头企业仍有提升空间。
据上海市人民政府官网报道， 2025 年 2 月福耀集团饰件项目正式签约落地嘉定，项目计划投入近 7 亿元，预计 2026年投产，达产后每年可实现高精度铝合金金属制品饰件 2100 万件的生产规模。同时，公司福清基地扩建 600 万件汽车饰件项目已通过节能审查，拟于 2025 年开工建设， 2026 年 4月投产，公司铝饰件产能有望进一步扩张。
12月初，全球最大的汽车玻璃制造企业福耀集团，正式签约重庆万盛。其将投资10亿元，在重庆万盛建设年产2000万件高端铝饰件基地，预计年产值达到10亿元。
其五，铝饰条业务发展前景展望；
铝饰条业务指引强劲：前三季度国内铝饰条业务收入9.5亿元，同增27.7%；海外SAM项目持续减亏。铝饰条规划至2028年营收目标55–60亿元，占全球市场份额约三分之一。国内福清、长春新增产线推进顺利，上海嘉定新厂预计2026上半年投产，重庆工厂筹建中。
轻量化与电动化驱动铝饰件需求增长，公司具备产业链协同和客户资源优势。 由于新能源汽车对轻量化的要求迫切， 而铝饰件较传统钢材减重 30%-50%，且耐腐蚀性强，因此在轻量化与电动化的趋势下铝饰件的需求有望持续增长。 2018-2019 年公司通过国内外并购拓展铝饰件业务，此后公司陆续在福建、苏州、长春和海外等地建设了铝饰件工厂，公司铝饰条业务迎来快速发展。 （以上资料摘自“华泰证券”研究报告）
个人观点：根据现有资料和发展趋势，铝饰条业务将在未来迎来较大发展。在与汽车智能化玻璃形成协同效应的同时，逐步成长成为业务第二极。这就是立足于汽车玻璃垂直一体化产业链，向内部只能座舱和外部饰件延伸，形成强大的协同效应。关键点在于，福耀玻璃经过数十年的积累，已经成为汽车玻璃界的“直布罗陀海峡”，向物理边界、智能边界以及海外市场延伸，逐渐成为汽车行业“配角”中的明星。$福耀玻璃(SH600660)$ $福耀玻璃(03606)$