个人笔记-珠海港2025中报跟进
西瓜FIRE路
· 江苏
最近牛市氛围太火热，但我整个8月还是亏钱的，减少了雪球的登陆频次，避免被无效信息干扰。当然也是有点犯懒了，近期中报频出，还是跟踪下标的池的中报。（重仓想明白的或者抄作业的就不跟进了，只跟进有可能调仓的标的）
继续坚持低估策略，重点关注资产负债情况，忽视短期营收、利润波动。
港口还是个人目标调仓行业，前期观察仓盈利后卖出，当前无持仓，后期希望配置5%，之前陆续看了几个港口，鉴于牛市氛围，把标的放在市值较小的港口股。
数据取自2025年中报报（部分数据手工计算，可能有误差），更新了中报和q1的数据。
与2024年折算系数一致，并没有大幅变动。
将2015年以来数据按相同比例折算，得到一张纵向比较的新表。
结论/推论：
①珠海港还在低位，与过去十年的自己比较，净资产（调整后）不断增加，而市值不升反降。但资产质量2022年至今一直停滞不前。
2019-2021年该参考值为1.5，个人感觉较为合理。当前1.07有回归到1.5的动力，目标价位：7.5
②为什么不用市净率？个人认为资产负债表中部分科目数字存在水分，比如应收占比过大，如果不能收回就麻烦了，又或者商誉虚高容易暴雷，通过系数调整是为了更贴近真实的资产情况。当然会有误差，但同一标准对比相对置信。
③个人交易计划，准备二次建观察仓，最高配置不超过5%，目标价位对应上表1.5系数，股价在7.7，有约40%空间。