《紧跟港资：扬杰科技》——从三季报挖掘净利润断层股（5）
（大家好，我是说“芯”事的老聂。港资被成称为聪明资金，追求的是确定性，从财报营收，毛利率的变化，发现净利润断层的公司。老聂在学习过程中，顺手记录心得体会，专业人员可以跳过）
扬杰科技：市值351亿，股价64.60，TTM：26PE，27年股权激励条件15亿净利润，约23倍PE，结合AIDC，新能源充电桩未来几年高增长，业绩大概率会超出，股价已经进入击球区！
前面写过安世半导体事件，带来国产功率半导体替代的最佳窗口机会，参照《智能社会4》——功率半导体优等生，扬杰科技深度分析
扬杰科技正凭借行业机遇与自身战略，进入一个高速发展的新阶段。2025年前三季度，公司营收达53.48亿元，同比增长20.89%；归母净利润为9.74亿元，同比大幅增长45.51%，盈利能力显著提升，上半年毛利率达33.79%。
公司的增长动力主要来源于几个关键布局：
1. 战略项目快速落地：总投资10亿元的SiC车规级模块封装项目已于2025年5月开工，此举将极大增强其在新能源汽车核心部件领域的竞争力。同时，先进封装项目的启动，进一步完善了其IDM全产业链布局。
2. 技术持续突破：其碳化硅（SiC）MOSFET产品已迭代至第三代，性能对标国际水平，为替代海外巨头产品奠定了技术基础。这背后是公司持续的高强度研发投入，已组建超千人的团队，近年来累计研发投入近20亿元。
3. 市场拓展成效显著：通过“YJ”+“MCC”双品牌战略，海外市场拓展顺利，越南工厂一期满产满销，二期已顺利通线，增强了本土化供应能力。同时，公司产品已成功进入小米、比亚迪等头部车企供应链，并积极布局人形机器人等未来产业。
4. 彰显信心的长远规划：公司2025年推出的员工持股计划，设定了2027年营收不低于100亿元、净利润不低于15亿元的挑战性目标，充分体现了管理层对公司未来发展的坚定信心。
值得注意的是，公司获得了全国首张芯片国产化证书，标志着其在功率半导体领域实现了全链条自主可控，在当前的供应链环境下价值凸显。
展望未来，扬杰科技将未来1-3年视为从“国产替代”跃升为“全球重要玩家”的黄金窗口期。其成长性主要取决于SiC业务的放量、汽车电子等