聊聊三一的逻辑变化

三一重工上半年营收445.3亿，同比增长15%，净利润52.2亿，同比增长46%，业绩非常亮眼。

单看二季度，营收同比增长11.4%，净利润27亿，同比增长38%，上半年现金流101亿，同比增长20%。

三一我有持仓，细聊几句。

上半年三一的挖掘机依然稳居国内市场老大第一，销售收入175亿，同比增长15%，排第一的还有履带起重机、旋挖钻增速最快的是路面机械，同比增长36.8%。

三一虽然有一定的周期性，但总体还是比较喜欢，有蓝筹+白马的调性，很早之前就持有，上轮见顶后撤出来过。

这轮周期和上轮比有一个很大的变化，上轮是国内大基建，内销旺盛，这轮是内需+外销，三一的出口占比已经远超国内，截至上半年达到59%，出海是三一打开格局的第二预期。

三一在底部调整后上来位置并不高，势头已经完全反转，后续等调整可能会调仓再补点仓位，主要逻辑有两点。

一个是国内启动了很多大型基建项目，比如1.2万亿的雅下水电站，比如