评研阁
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A股与其说是科技牛，不如说是出口牛，到目前为止， A股涨来涨去主线之间有一个非常大的共性，那就是出口。
不管是AI还是资源，有业绩爆发的公司基本都和海外关联巨大，比如CPO、PCB，完全靠海外AI大基建赚到巨额利润，也是今年最核心主线。
AI中的芯片半导体虽然是国产替代，但很大一部分也属于出口旺盛，比如存储连接器、核心半导体设备等。
还有AI之外涨幅比较大的创新药、工程机械，几乎都是海外营收大幅增长引发触底反转。
资源更不用说，降息周期下大宗商品价格大涨，尤其是黄金和铜，在全球共振的背景下，国内资源类商品水涨船高。
反观内需型公司，除了高股息是银行存款的最佳替代，其他表现普遍比较差，尤其是消费类。
十一黄金周数据也再次验证内需型公司依然艰难。
这轮牛市与其说是科技牛，不如说是出口牛，而且从目前趋势看，确实有向出口较好的其他板块延升的迹象。
另外，A股调整可能随时会来，但见顶还远远没到，尤其是现在外围股市普遍新高的大背景下，全球资金都在寻找机会，现在A股外资持股比例依然比较低，流入空间巨大。
同时在赚钱效应越来越好的情况下国内储蓄资金也在不断进场，这轮牛市什么时候停止很难预测。