卫星互联网牌照即将发放，行业迎重大利好
超预期点
牌照破冰：我国即将发放首张卫星互联网牌照，标志着商业运营正式启动（参考美国Starlink商业化路径），比市场预期的2026年提前半年以上。
发射提速：海南商业发射场已实现“九天三发”高密度组网（如8月低轨07/08组连续发射），发射能力超预期追赶SpaceX。
独特投资价值
卫星制造躺赢：牌照发放后组网需求爆发，单颗卫星成本约500万元，12992颗的“GW星座”将直接拉动超捷股份（连接器）、国博电子（芯片）等核心部件商订单。
地面设备吃肉：参照Starlink 600万用户规模，国内终端设备（海格通信）、测试服务（西测测试）市场空间超百亿。
军民融合爆发：卫星互联网具备军事侦察/应急通信属性，陕西华达等军工配套企业技术复用性强。
影响评估
短期（3-6个月）：牌照落地引爆卫星产业链主题行情；
中期（1-2年）：组网加速带动火箭发射（关注航天科工系）、卫星制造业绩兑现；
长期：2027年或实现手机直连卫星，颠覆传统通信格局（利好中国卫通等运营方）。
（注：当前时点牌照发放属重大政策催化，结合高频发射数据，板块确定性高于低空经济等新题材）
事件受益个股分析
1、卫星制造核心受益标的
超捷股份（301005.SZ）：
卫星连接器龙头：公司高可靠性连接器已通过航天级认证，适配卫星互联网星座组网需求，单颗卫星价值量占比达15%。
国博电子（688375.SH）：
卫星通信芯片国产替代：自主研发的Ka频段相控阵芯片打破海外垄断，已进入中国星网供应链，单星配置4套，订单弹性显著。
2、地面设备核心受益标的
海格通信（002465.SZ）：
卫星终端设备龙头：为GW星座配套研制手持/车载卫星终端，参照Starlink终端售价2000美元，国内市场空间超百亿。
西测测试（301306.SZ）：
卫星测试服务稀缺标的：具备全流程卫星载荷测试能力，承接低轨07/08组卫星检测订单，单星测试费用约50万元。
3、军民融合核心受益标的
陕西华达（301517.SZ）：
军工连接器转民用：航天级射频连接器技术复用至卫星互联网领域，已获航天科技集团批量采购，毛利率达60%以上。