$天齐锂业(SZ002466)$ 天齐确认是当前确定性较高+较便宜的锂矿资产了。肯定不会是这轮涨得最多的，毕竟是300的票，但行业beta是确定可以完全吃到，这份年报充分说明了在这轮中不会被证伪和受到更多不确定性的干扰。我理解负面的相关预期（上诉+融资）已经在年初至今被基本price in了。

整体较低的价格带来的隐含保护是大盘下行期需要充分考虑的。毕竟谁也不知道下个月还会有什么大动作。

至于天齐是持有现金还是兑现烧炭沟锂矿和投资新的ppt？或许在本轮内都不影响？ 毕竟周期股大家也就是玩2年最多了。

年报季要的是确定性而不是扰动，动不动比预告少个几亿没有投资者受的了的。说白了现在整体持有锂矿股的组合是应该是最佳的答案。PPT涨起来很猛，兑现不及预期带来的回撤也更猛。

而天齐空间核心是对于$智利矿业化工(SQM)$ 的定价（21%股权价值）和sqm的50%分红是否确定，其他隐含价值都是目前确定和可比的。

这样看如果认为锂矿股整体大盘水位能向上涨一倍的，没道理sqm不涨一倍？说白了目前看世界资产的话纯锂矿而言，sqm应该是整体世界范围内长期发展最好、确定性最高纯血锂矿股标的。昨晚美股的走势也很说明了这个问题。

（赣的电池部分其实比较看好长期发展，但目前感觉确实不好估，maybe整体按照$欣旺达(SZ300207)$ 的市值水平打6-7折估计会比较好？），我理解当前赣和天的市值差距已经相当程度兑现了这部分乐观预期。

只要sqm涨，天齐自然水涨船高。好像目前看这件事儿不存在不确定性，如果存在的话整体没必要投资锂矿股了。