2025下半年潜在爆发力的5家医疗公司，值得提前关注

2025年下半年，投资者最关注的莫过于哪些生物医疗科技公司会有潜在爆发力。今天我们为大家梳理了五家具有潜在增长机会的企业，并进行简要分析。

1. 阿尔茨海默症药物热潮的隐形赢家：GE医疗（$GE HealthCare(GEHC)$ ）

2023年1月独立上市的GE医疗（GEHC），尽管2025年一季度营收表现超出预期，市场情绪仍未明显转好。然而，市场可能忽视了GEHC的关键增长驱动因素。

FDA批准的阿尔茨海默症（AD）药物Lequmbi和Kisunla仅在确认患者脑内存在淀粉样蛋白（Aβ）病理后才可使用，这种检测通常需要GE医疗的PET扫描以及旗下放射性诊断产品Vizamyl完成。这意味着，随着AD药物销售增长，Vizamyl也将同步获益。

此外，GE医疗的Cerianna™（氟雌二醇F18）注射剂是目前唯一获FDA批准的用于检测ER+乳腺癌转移的显像剂，随着更新后的NCCN指南扩大其临床应用，预计该产品将迎来快速增长期。

GEHC过去一年股价下跌13.42%，二季度财报公布，GE医疗股价当天下跌7.82%，构成了长期价值回归值得期待。

2. 手术机器人领域的霸主：直觉外科（$达芬奇手术机器人(ISRG)$ ）

直觉外科公司（ISRG）成立于1995年，其主导产品达芬奇手术机器人已广泛应用于普外科、泌尿科、心血管外科等多个领域，业务模式稳定且盈利能力出色。

2025年二季度财报显示，公司营收24.4亿美元，同比增长21%，营业利润率预计达到39%，每股收益增长23%。达芬奇5代机器人在美国广泛布局，预计即将登陆欧洲和日本市场。

随着脑机接口技术（如马斯克的Neuralink）逐渐成熟，未来中国市场对高端手术机器人的需求将进一步扩大，达芬奇系统有望受益于这一趋势。

3. 二代测序市场的王者：Illumina（$Illumina(ILMN)$ ）

虽然Illumina（ILMN）被中国列入“不可靠实体名单”，短期面临市场和营收压力，但部分市场反应可能过于悲观。Illumina毛利率依然远高于同行，且公司正积极削减成本，逐步恢复盈利。

近期分析师评级呈现分化：花旗集团下调评级至“强烈卖出”，Leerink Partners则维持“买入”评级，目标价从115美元上调至120美元。此外，ARK Invest旗下ETF近期加仓ILMN，反映了部分机构投资者对公司长期前景的认可。

ILMN剥离GRAIL后，避免陷入中国市场的低价竞争，长期有望逐步企稳。

4. 液体活检领先企业：Natera

Natera以Signatera检测产品在微小残留病（MRD）领域的先发优势占据约80%的市场份额，整体检测量在2025年一季度同比增长16.2%，Signatera产品更以62.5%的复合年增长率高速增长。

Signatera检测已获得美国医保覆盖，适用于多种癌症的监测和治疗管理，长期增长趋势明确。Evercore ISI近期给予Natera优于大盘的评级，预测到2027年，Signatera增长率将持续超过30%。

5. 多癌种早期检测先锋：GRAIL

GRAIL在2024年从Illumina分拆后，多癌种早期检测产品Galleri商业化表现不俗，2024年完成13万人份测试，收入约1.25亿美元。

最新Pathfinder2研究数据显示，Galleri的阳性预测值（PPV）显著提升，预计年底将发布完整研究结果，这对获得FDA上市批准（PMA）具有重要利好。GRAIL正在进行模块化PMA提交，预计2026年完成，医保覆盖或于2028年落地。

综上所述，上述五家公司各具特色，均在细分市场拥有显著优势，值得投资者在下半年密切关注，提前布局。