赛力斯和26年上股市热点板块个股展望

海尔智家的部分仓位转到赛力斯了，一买就套。

后期看点，新问界6，海外市场开发，和字节华为等合作机器人，和航天彩虹合作飞行汽车低空飞行器。开发新能源电池。

负面或不确定影响：明年车辆购置税减半优惠是否还维持。三季度的高营销等费用是否能遏制。

有优秀管理团队的企业就能长期正增长。假定后期悲观情况可能再跌百分十。半年内目标看170到180。以百分十可能有的风险博取百分四十以上空间。完全值得一博。

个人看法，营销管理费用很大部分应该是华为提成，降低空间确实不大。但按之前算法，年销量从问界一年45万台左右如果三年左右增长到70万到80万台。摊销能提高税后0.45左右的利润率。期间费用和税金及附加，考虑到高端品牌确实需要高营销费用，加上华为的提成可能很大部分和营收固定比例，下降空间如果极端乐观情况从22.5到21。后期汽车业务完全成熟期进入超低增长期，净利润率天花板大概在7。

如果购置税减半明年维持。问界78