瑞鹄模具

奇瑞取消减持，利空落地。前三季度利润同比增长四成。毛利率29.5以上。冲具模具，钢材和铝成本占营收比例较高，但主要是钢材预估在百分30到40，铝其次预估在百分12到20左右。主要是检具大量使用铝。

如果一季度均价铝维持相对三季度涨幅百分15，从目前高位回落百分四到五。则税前利润率因此下滑2.4，钢材基本不变。如果原材料涨价传导到瑞鹄模具承担七成整体导致税前利润率下滑1.68左右。税后1.34。但瑞鹄模具净利润率三季度15.6。影响很有限。

奇瑞汽车26年销售目标预估再增加百分10以上。是瑞鹄模具第一客户占比预估百分45左右。预估25年净利润4.7亿，26年5.3亿到5.5亿，27年5.8亿到6.5亿。净资产28亿。以27年为基础按20倍估值，120亿估值。约57一股。

25年初最高49.5，24年全年业绩利润约3.5亿，25年仅仅前三季度利润3.55亿同比增长百分40以上。特斯拉机器人量产时期热度比25年一季度提高。大盘水位提高。最高价超过25年初最高价百分10也基本在54.45左右一股。

可大致以此参考作为目标位。

有机器人概念和奇瑞合作墨甲机器人。

一季度特斯拉机器人落地预估机器人一季度热度持续较高。

锂电价格居高不下，铜铝等也涨幅不小，叠加一季度赛力斯补贴购置税极端情况一季度净利润率可能跌破2.5，甚至破2。长期价值不变，但大幅拉升有一定可能在问界6大定火爆以后或者一季度财报预期披露小暴雷以后。当然不是说一定。总之一季度确实提高了不小不确定性。锂电涨价长期没有基本面支撑，但短期影响确实不容小看。。各种分仓了。一季度依然持有赛力斯，但不再重仓了。。

期待，德赛西威，伯特利，瑞鹄模具的进一步表现。

三花智控和托普集团均胜电子高度受益于特斯拉机器人但是位置高了，个人不敢上了。这波牛市当然也可能还是越高越大涨，越低越不涨。这大概就是中国股市特色吧！

容易做空股指变相做空绩优股。加上绩优股是量化钝刀子割肉重灾区。绩差股反而缺乏做空工具主力又是不看业绩的游资。造成绩优股表现往往牛市弱于绩差股。也是没谁了。

$瑞鹄模具(SZ002997)$ $德赛西威(SZ002920)$ $伯特利(SH603596)$