$亿联网络(SZ300628)$ 简单写写不一定对，欢迎拍砖
半年报来看公司几块业务：
1）会议产品 卖各种会议平板 麦克风 摄像头之类 营收10.76亿 13%左右增速
2）云办公终端 卖耳麦等 营收2.62亿 30%左右增速
3）桌面通信 sip设备 营收13亿左右 同比下降13.63%
5）毛利65%左右 净利45%左右
市场不看好的点在于其桌面通信业务的衰退，拖垮q2业绩，本身这个行业的确在衰退+sip产品也有点过时，极端假设这块业务下半年啥也卖不出去了，会议产品及云办公终端线性外推，那么全年业绩：
1）营业收入 （10.76+2.62）×2+13=39.76亿
2）净利润 40×0.45=18亿
参考海外可比公司估值 思科25.98x pe 罗技24.85x pe 假设pe可以提升到25x（目前18x），那么：
18*25=450亿
现在市值467亿，相对比较接近，但450亿是基于极端假设公司桌面通信啥也卖不出去，实际上肯定还是能卖些，假设业绩线性外推，pe修复至与思科罗技差不多：
1）营业收入 （10.76+2.62+13）×2=52.76亿
2）净利润 53*0.45=23.85亿
3）市值 23×25=575亿 相比当前还有 575/476=1.21
大约20%空间
4）股价 能看到36.92×1.2=44.304差不多 43-44元
但以上假设中，业绩未必能线性外推 感觉现在有点安全边际但不多，要是再便宜点就好了