“有技术绑定、无商业闭环” 1.订单落地节奏慢（依赖宇树量产）。 2.竞争加剧（其他灵巧手厂商如灵巧智能、兆威机电等也在迭代）。 3. 新业务投入周期长，短期对曼恩斯特业绩贡献有限、目前看画个大饼、看起来有很多业务、其实不精。