大为股份核心逻辑再明确：存算不分家，AI只炒算力不炒存储，不是无知就是耍流氓

一、行业背景：存储需求的井喷式增长
在人工智能蓬勃发展的时代浪潮下，以GPT为代表的大语言模型参数规模呈指数级攀升。从2018年GPT-1的1.17亿参数，到2025年GPT-5采用1.8万亿参数的MoE架构，短短数年间增长了约15000倍。这种爆发式增长使得存储需求同步激增，不仅需要更大的存储容量来存放海量参数，对存储速度和存储架构也提出了前所未有的要求。
以32位浮点数存储每个参数，GPT-1约需468MB存储空间，而GPT-5则需要约72TB，若考虑训练过程中的中间数据等，存储需求更为庞大。2016-2023年，SOTA训练模型的算力需求年均增长10倍，存储系统若无法快速读写数据，将导致算力闲置，严重制约模型训练与推理效率。基于Transformer架构的大型语言模型，要求存储架构具备更复杂、高效的设计，如更大的SRAM片上存储内存空间以及存储速度更快的片外存储DRAM等。
与此同时，DDR4市场近期的变化进一步凸显了存储行业的供需紧张局面。根据TrendForce集邦咨询调查，2025年下半年DDR4处于持续供不应求与价格强势上涨态势。由于服务器刚性订单挤压PC和消费市场供应，PC OEM厂商不得不加速导入DDR5方案。7月，PC DDR4 8GB模组价格已超越同容量的DDR5模组，出现罕见的“价格倒挂”现象。许多PC OEM因争取不到DDR4供给，只能下修DDR4机种产销规划，并扩大DDR5机种比例，DDR4在PC DRAM市场呈“价涨量缩”格局。不仅如此，在Consumer DRAM市场，因主要采用规格为DDR4，且供给排序在PC与Server应用之后，供需失衡更为严峻，7月消费DDR4合约价飙涨超60-85%。这背后除了市场正常供需关系变化，海外政策封锁也起到了推波助澜的作用。美国对半导体行业实施的对华出口限制及关税政策，引发了供应链的恐慌情绪，企业自2025年3月起加速采购DRAM芯片，导致市场出现“恐慌性备货潮”，需求短期内激增。同时，三星、美光等头部厂商在产能布局上做出调整，逐步淘汰DDR4旧工艺产线，将资源转向DDR5和HBM等先进技术，例如三星计划2025年将1y/1z纳米工艺的DDR4产能压缩30%，优先用于1a/1b纳米DDR5生产 ，直接导致DDR4产能缩减，加剧市场供不应求。
二、存算一体：不可分割的共生关系
在人工智能领域，存算一体的关系愈发紧密。以GPT系列模型训练为例，计算前，需将海量的文本数据、模型初始参数等信息存储起来。如GPT-5那1.8万亿的参数，这些数据存储是计算开始的前提，其占用的存储空间极为庞大，从GPT-1到GPT-5，参数增长约15000倍，存储容量需求也随之呈几何倍数增长。
计算过程中，中间结果同样需要存储。在Transformer架构下的模型训练，每一层的计算都会产生中间数据，这些数据若不能及时、高效地存储与读取，会严重影响模型训练效率。例如，在注意力机制计算时产生的注意力权重等中间结果，不断地被存储和调用，若存储速度慢，计算单元就会等待数据，造成算力资源浪费。
计算结束后，训练好的模型参数、优化后的权重等结果也需存储，以便后续推理应用。在推理阶段，存储系统要快速响应，将模型参数和输入数据传输至计算单元，若存储响应慢，推理的延迟会增加，降低用户体验，像日常使用的智能客服、智能写作助手等基于大语言模型推理的应用，对存储响应速度要求极高。强大算力是大语言模型运行的核心动力，而存储则是算力发挥效能的基础，二者相辅相成，不可分割。
三、数据中心与算力发展：存储需求的强大驱动力
数据中心作为承载算力与存储的关键基础设施，正随着AI应用的爆发而飞速变革。一方面，数据中心规模持续扩张，其存储需求从传统冷数据存储向温数据和热数据处理转变，以契合AI模型训练和实时推理需求，这无疑要求存储系统具备PB级甚至EB级的大容量存储能力。另一方面，数据中心对存储性能要求愈发严苛，需要高带宽、低延迟的存储系统来保障AI应用中数据的快速传输与处理。例如，分布式文件系统Ceph通过将多台服务器存储资源池化，可实现大容量扩展，并利用并行读写机制提升吞吐量，满足数据中心大规模数据存储与处理需求。
算力的迅猛发展同样深刻影响着存储需求。英伟达的DGX超级计算平台配备了高速NVMe SSD存储系统，单盘吞吐量可达数GB/s，响应时间低至微秒级，有力支撑了大规模AI计算任务。在模型训练过程中，大量数据需在存储设备与计算单元间频繁交换，若存储速度滞后，算力资源将被浪费。
四、大为股份：国产替代先锋与潜力黑马
大为股份作为以存储为主业的小市值上市公司，在当前局势下优势尽显。从技术层面看，其全资子公司大为创芯的LPDDR4X产品通过瑞芯微、晶晨半导体等SoC平台认证，跻身高性能存储芯片第一梯队，打破美韩垄断 ，且LPDDR5认证正在进行中，剑指AI手机/AIPC/服务器等万亿市场，深度绑定国产算力生态。产品矩阵覆盖DDR3至DDR5全系列，工业级eMMC、车规级宽温芯片打入比亚迪供应链，良率超99% 。
财务数据上，2024年大为股份实现营业收入1,047,049,947.63元，较上年增长42.91%，其中半导体存储业务成为增长主力，全年营收876,828,229.73元，同比增长51.31%，占公司总营收的83.74%。尽管净利润仍处于亏损状态，但亏损幅度已显著收窄，显示出公司业务发展的积极态势 。
在市场表现上，大为股份上周涨停后横盘，成交量维持高位，或为主力洗盘，洗盘结束后，有望借助算力扩展到存储的行业趋势及国产替代逻辑，迎来主升浪。面对DDR4涨价及国产替代机遇，大为股份有望凭借自身技术实力和市场布局，进一步扩大市场份额，提升盈利能力。

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