国瓷材料：乘 AI 东风，半年度业绩彰显潜力

昨晚公司发布半年报，沿着国瓷材料半年报挖掘热点逻辑：
2025 年半年度，国瓷材料实现营业收入 215,432.09 万元，同比上升 10.29%，净利润等指标也有相应增长，其在多个业务板块的布局与 AI 产业发展紧密相关，为业绩增长与未来发展筑牢根基。
在电子材料板块，公司作为全球领先的 MLCC 介质粉体生产厂商，在 AI 发展浪潮中优势尽显。半年报显示，受益于 AI 算力服务器等新兴应用场景的不断涌现，公司车规级、高容类等 MLCC 粉体新产品需求持续增长，在头部客户的验证速度不断加速，部分产品在海外客户取得突破性进展，新产品粉体的供应量和占比持续增加。AI 产业的蓬勃发展大幅提升了 MLCC 的需求，国瓷材料作为重要原材料供应商，正充分享受这一市场红利，随着下游需求的进一步释放，未来在该领域的市场份额有望持续扩大。
覆铜板材料领域，随着 5G 通讯与 AI 等领域的迅猛发展，国产替代进程加速，高频高速覆铜板对高性能无机填充材料需求极为迫切。国瓷材料已陆续完成球形氧化硅、球形和角形氧化钛等多个覆铜板用填充材料产品的开发，满足客户高性能产品需求，多款产品已开始扩产，这与半年报中提到的覆铜板用填充材料项目的推进相契合，为公司在 PCB 产业链中赢得发展机遇，有望跟随行业趋势实现业务增长。
陶瓷基板方面，鉴于 AI 芯片对散热的超高要求，陶瓷基板在芯片封装散热中的重要性愈发凸显。公司具备从陶瓷粉体、陶瓷基片到金属化的纵向一体化优势，围绕氮化铝、氮化硅、高纯氧化铝等核心材料打造综合性的陶瓷基板产业平台。半年报指出，子公司国瓷赛创已具备基板金属化领域领先的技术优势，LED 基板已为全球头部企业稳定批量供货，在 AI 驱动的散热需求增长趋势下，公司陶瓷基板业务有望迎来新一轮增长。
此外，半年报虽未明确提及 SOFC 领域，但考虑到数据中心衍生出的 SOFC 电源概念，国瓷材料产品的应用潜力为其未来发展打开新的想象空间。随着相关市场的逐步成熟，公司有望在该领域实现业务拓展，为业绩增长增添新动力。
综上所述，国瓷材料 2025 年半年度业绩表现良好，且在 AI 相关材料领域的布局已取得阶段性成果。随着 AI 产业的持续升温，公司凭借自身技术与产品优势，有望在多个业务板块实现突破，未来发展前景广阔。