财险公司真的不如寿险公司？
关于财险公司和寿险公司的投资端，一开始我从逻辑上推理应该是这样的：
财险收的多是短期的钱，寿险长期的钱多，在最近十年的利率下降周期，寿险的净投资收益率一定是更高的，毕竟这代表了固收，寿险公司在早些年可以锁定更高利率的长期固收产品。
而总投资收益率和综合投资收益率，这个不好说了，毕竟里面不少短期的权益和债券交易。
但这毕竟是逻辑上的推断，最终还是要以实际数据说话。
我先翻看了中国人保和中国财险（人保单独上市的财险公司）的财报，得到了这样的数据：
果然，在净投资收益率上，人保集团（人身险+财险）远远甩开单独的财险，就连总投资收益率上，也是人保集团占优势。如果人身险有单独的数据，那么人身险会甩开财险更多。
就当我觉得理论和现实匹配上的时候，我又看了平安的数据，然后我有点懵了。
可以看到：
1. 平安财险的净投资收益率常年超过寿险，只是2024年才被寿险超过。（这个情况目前我也找不到客观数据去解释。）
2. 而太保早期公布过数据，可以看到当时财险和寿险的净投资收益率不相上下，不知道是不是当时利率稳定一些。
3. 在总投资收益率上，平安财险和寿险不相上下。
总结一下：
根据我能找到的以上所有数据，可以看到财险公司在投资端的表现，并没有想象中那样，明显地弱于寿险公司。
平安财险在净投资收益上长期压制平安寿险，是我始料未及的。
反而是在总投资收益上，不管人保、平安还是太保，历史数据上，寿险都是占优势的一方。
下面我们来说负债端：
这是人保不同险种之间的数据：
可以看到，不管是原保费还是保险服务收入，财险远超寿险，但是最后的保险服务业绩上，却没有特别大的优势。说明，做同样多的生意，寿险从保险业务上多赚很多。
另外，再看保险合同负债，财险也远远小于寿险。说明，做同样多的生意，寿险能够拿去投资的钱，也多了很多。但是这要注意，除开资金成本后的投资收益率，寿险是处于劣势的。关于寿险和财险的深入比较，我在下面这篇文章中会详细阐述：投资保险股，投寿险还是财险？
看以上中国平安的数据，也是一样的。
从负债端看，寿险是明显优于财险的。