券商的四季度业绩，不要抱太高期待

保险股已经是上涨的趋势了，券商股还不温不火的。

券商何时会涨我不知道，能涨多少我不知道，但是券商的短期业绩，是可以预测出来的。今天我就来试图预测一下。

我仍然主要以中国银河和广发证券为例。财富管理业务（主要是经纪业务+融资融券业务）和自营投资业务，占到了中国银河和广发证券净利润的80%左右。所以，我先从财富管理中的经纪业务开始：

1. 财富管理业务之经纪业务：

大部分公司的业绩，如果你不做深入调研，你是不会在财报发布前提前知道数据的。但是或许券商是一个例外，券商的经纪业务是有公开数据可以参考的，我们完全可以参考A股的交易量数据。

所谓经纪业务收入，主要就是你买卖时券商收你的手续费。交易量多，手续费自然多，经纪业务数据就会好。

我以2025年前三季度的数据来看证实一下两者之间的关系。下图是我从上交所、深交所和北交所官网上手工统计的交易量数据：

可以看到，三个交易所合计2025年交易量Q1增长67%，Q2