展望2026：券商的净利润能涨到何时？

上一篇文章，我似乎泼了一点冷水，提到四季度券商的利润增长恐怕不如三季度这么强劲。

今天我再来打打鸡血，展望一下2026年券商的业绩。

2025年，券商两条腿在走路，一条是财富管理（收的手续费+融资融券的利息），另一条是自营投资业务。当然个别券商还能三条腿走路的，比如中金的投行业务占比也很大增长也很多。

我最近想弄明白一个问题，券商的两条腿，到了2026年都还能高速增长吗？手续费还能收更多吗？两融余额同比还能大涨吗？

今天我就用数据来聊聊这些话题。

手续费还能收更多吗？

手续费能不能收更多，相当于A股的成交量同比能否继续增长。

我们先来看一下2025年上半年的成交量（数据来自于上交所、深交所和北交所的官网）：

2025年Q1日均1.5万亿，Q2日均1.2万亿。几乎可以断定，2026年上半年的手续费增长是无须担心的，就2026年前几个交易日的情况，就没有低于2.5万亿的。

券商的手续费收入必将会在上半年迎来大