对最新的纪要说几点：

1、10万cpo交换机对应设备规模百亿，不是仅测试设备，而应该是耦合、测试和光纤预制3种设备合计，其实对应此前公司说的每种设备需求量和单价，大概算下来就是百亿。

2、光模块的耦合设备看来确实没多少需求，800g光模块国内肯定不用，800g硅光现在看也大概率是需求不大。1.6t是fabrinet肯定在用，但中际才是大头，且已经在量产出货，现在看大概率也没怎么采购。（按照过去的纪要信息，fabrinet在英伟达1.6t的供应占比预计在20%-30%，nv想提高代工厂的占比，但是fabrinet扩产能力是个问题，总体而言中际还是会占50%+）

3、测试设备领先其实不需要太多讨论，技术含量是非常高的。

4、最后还是看cpo交换机，国内1.6t设备如果做不了中际的业务，就少了很大的市场，而fabrinet这2年的需求乐观点可能在5-10亿间吧。其他不明确的，就不讨论了。

5、AI推理需求持续暴涨，这是行业的逻辑基础。而投资不过是选已明确的业绩线还是新技术线，只能说在A股炒预期、炒新一直流行，博通、nv和思科的cpo交换机后续相继推出，都是代表cpo元年的到来。cpo、oio带来话题度和关注度，反应到A股就是beta，1.6t、cpo开始逐渐放量，则属于个股业绩的alpha。至于业绩的实现，既然公司明确后续会加强订单披露和交流，那就边走边看吧。

6、一天上涨不代表什么，只能说板块冲了2天，今天终于带上罗博了，希望罗博逐渐走出低谷吧。