商业航天产业链的第一层——基础设施层

早上好。新的一周开始，周末市场情绪围绕商业航天、能源（核聚变）、消费、半导体支持等题材发酵。12月伊始我们便开始加强对商业航天持续学习并深入介入航天动力、顺灏股份、西部材料等个股。短期内相关个股波动也随着上涨而加剧，在波动中坚持学习的策略，正是应对当前市场的关键，因为波动期是检验成色的好时机。

商业航天产业链的第一层——基础设施层，是整个产业的物理基石，而材料系统则是这一基石中的核心。下面结合近期市场活跃的个股，梳理商业航天材料分支下的各大上市公司及其背后的投资逻辑。

结构材料：轻量化与高强度是关键

在商业航天领域，减重是永恒的追求，直接关系到运载能力和发射成本。

西部材料（002149）：该公司是国内唯一的铌合金供应商，其产品是制造火箭发动机燃烧室的关键材料。随着可回收火箭技术成为主流，发动机对铌合金的需求将持续增长。注：西部材料是天力复合（920576）的控股股东。

再升科技（603601）：核心优势在于特种纤维材料，再升科技已通过SpaceX的严格认证，并为其“星链”项目稳定供应太空保温材料。

发动机材料：耐高温是核心技术壁垒

火箭发动机是火箭的心脏，其材料性能直接决定火箭的推力和可复用能力。

斯瑞新材（688102）：该公司的核心产品是纳米晶铬铜合金，这种材料与SpaceX星舰采用的液氧甲烷发动机需求高度匹配。液氧甲烷发动机是下一代可回收火箭的主流技术路线，其无积碳的特性有利于发动机的重复使用，因此相关材料市场前景广阔。

派克新材（605123）：该公司专注于航空航天锻件，产品覆盖火箭箭体、发动机涡轮盘等核心部件，并通过了NASA认证，成功切入SpaceX全球供应链。精密锻造技术壁垒高，一旦通过认证，就能与头部客户形成长期稳定的合作关系。

电缆与连接系统：航天器的“神经与血管”

电缆负责连接火箭、卫星的供电、控制、遥测和通信信号，任何故障都可能造成巨大损失。

华菱线缆（001208）：该公司是航天线缆领域的核心供应商，其“超高温柔软电缆”“宇航员出舱脐带缆”等产品已随长征系列火箭完成多次发射。根据公司披露，每枚火箭的线缆连接系统价值量高达1000万元左右。

通光线缆（300265）：作为国内航天军工集团的重要供应商，其在航空航天用耐高温电缆领域拥有深厚的合作基础。

$航天动力(SH600343)$ $顺灏股份(SZ002565)$ $再升科技(SH603601)$

希望以上梳理能帮助大家更清晰地把握商业航天材料分支的投资脉络。如果您对某个细分领域或公司有更深入的兴趣，可以继续通过网络获取更多信息。上诉信息不构成投资建议，涉及个股仅供参考学习。