如果美团并购恒大物业？

美团正面临一场严峻的考验。由京东、阿里巴巴发起的外卖价格战，使其经营利润率从25.1%骤降至5.7%，核心本地商业利润大幅缩水75.6%，仅剩37亿元。据瑞银报告，美团的市场份额已从85%下滑到65%，而饿了借势升至28%。更激烈的是，阿里推出“淘宝闪购”并抛出500亿元补贴，京东也宣布“全年免佣”，持续施压。

为应对竞争，美团第二季度营销费用暴涨51.8%，达到225亿元，销售成本占比升至66.9%。换句话说，美团单季度就多投入了近77亿元用于市场争夺。

而另一边，恒大物业正在寻求股权出售。其清盘人已收到一些初步收购要约，并计划于2025年11月左右筛选意向方进入正式谈判。此前传闻的潜在买家如中海、华润均已公开否认。具体意向方都有谁，我们尚且不知。但不妨碍我们开个脑洞。

假设美团此时参与收购，从资金上看，其单季度新增营销费用就达近77亿，而恒大物业目前市值约131亿港币。这意味着，美团完全可以将新增的营销预算用于实现对恒大物业的控股。

更值得想象的是战略价值。小区是本地生活服务流量的关键入口。如果美团成功控股物业，可对外宣称其配送人员已纳入物业安全白名单，享受小区通行便利，而其他外卖人员只能将餐品放在门口。这种“最后一公里”的管控能力，或将对竞争对手形成核弹级的制约。

当然，这一切还只是基于逻辑推演的脑洞，实际操作仍充满不确定性。但如果这个设想成立，是否意味着物业公司的战略价值，正在迎来一轮深刻的重估？