力鼎光电根据营收，成本管理，利润，潜在增长，分红，是否有减持的基本面分析

一、营收分析：稳健增长与结构性调整并行

2024 年，力鼎光电实现营业收入 6.20 亿元，同比增长 2.73%。在全球经济环境复杂多变、消费类电子需求疲软的大背景下，公司凭借高端定制化策略和跨领域布局展现出较强的增长韧性。

从业务领域来看，安防与车载领域表现突出，定制客户项目的持续放量，有效填补了消费板块下滑带来的缺口，成为公司营收的主要贡献力量。专业消费类产品中，无人机镜头的收入增长显著，2025 年上半年销量同比有较大提升，有力推动了低空经济领域的收入增长。

分季度表现方面，2024 年第四季度营收达到 1.65 亿元，同比增长 17.41%；2025 年第二季度单季度净利润预计在 0.63 亿 - 0.78 亿元之间，同比增长 43.5%-77%，这些数据充分显示出公司增长动能正在加速。

二、成本管理分析：增效降本显著提升盈利能力

力鼎光电在成本管理方面成效显著，通过不断优化资源配置和改进工艺，推动毛利率持续改善。

毛利率变化方面，2024 年公司毛利率提升 2.74 个百分点，达到 43.15%；2025 年第一季度进一步提升至 48.12%，这一水平显著高于行业平均，体现了公司在成本控制和产品竞争力上的优势。

在费用控制上，销售费用和管理费用的增速低于营收增长速度，研发费用占比稳定在 7.47%，保证了公司的技术创新能力。同时，财务费用因汇兑收益和利息收入转为负数，对公司利润形成积极贡献。

现金流管理方面，2024 年经营活动现金流净额为 2.30 亿元，虽然同比减少 18.69%，但主要原因是现金分红增加，整体来看公司现金流状况健康，为业务发展提供了有力支撑。

三、利润分析：核心业务驱动盈利质量提升

力鼎光电的利润表现良好，核心业务的强劲发展驱动着盈利质量的不断提升。

净利润增长方面，2024 年归母净利润为 1.75 亿元，同比增长 13.72%；扣非净利润 1.60 亿元，同比增长 17.53%，表明公司核心业务的盈利能力在持续增强。2025 年上半年净利润预计增长 53%-74%，达到 1.20 亿 - 1.35 亿元，增长态势进一步加速。

ROE（加权平均净资产收益率） 也有所提升，从 11.00% 提升至 11.87%，扣非 ROE 增至 10.83%，反映出公司资产运营效率得到优化。

从盈利结构来看，专业安防、车载及无人机镜头等高毛利产品的占比不断提升，这是推动公司利润率持续改善的重要因素。

四、潜在增长分析：低空经济与智能硬件打开新空间

力鼎光电战略聚焦于技术壁垒较高的细分领域，形成了多极增长引擎，未来发展潜力巨大。

无人机光学：在技术上，公司布局了鱼眼避障系统（三代已量产）、中长焦主摄（最远探测 10 公里）及微光夜视技术，产品覆盖工业级和消费级市场，具备明显的技术领先优势。在市场突破方面，2025 年无人机业务收入预计从 2024 年的 0.1 亿元大幅增长至 3 亿元，这主要得益于欧美地缘需求以及国内低空经济政策的支持。

亚马逊智能物流：公司为亚马逊的分拣机械臂、无人配送车提供光学镜头开发服务，预计年均采购额将达到 5-6 亿元，目前该业务正处于放量初期，未来增长空间广阔。

车载与医疗：车载镜头客户项目逐步进入量产阶段，在医疗成像领域，公司通过技术合作不断拓展市场，这两大领域将成为公司长期的增长点。

研发投入：2024 年公司研发费用为 4636 万元，专利总数达到 614 项（其中发明专利 113 项），技术团队呈现年轻化特点（30 岁以下占比 50.7%），强大的研发实力为产品迭代和技术创新提供了坚实保障。

五、分红分析：高比例现金分红回报股东

力鼎光电在分红方面表现出对股东的高度负责，实施高比例现金分红政策。

分红政策上，2024 年拟每股派现 0.31 元（含税），合计分红 1.27 亿元，占净利润的 72.61%。加上 2024 年中期分红，全年现金分红占比高达 93.51%，显著高于行业平均水平。

未来规划明确，2024-2026 年，公司每年现金分红不低于净利润的 10%，连续三年累计分红不低于年均净利润的 30%，充分凸显了公司对股东的长期回报承诺。

六、减持分析：股东结构稳定，减持影响有限

力鼎光电的股东结构整体稳定，减持行为对公司的影响相对有限。

历史减持方面，2023 年 8 月披露的减持计划于 2024 年 2 月届满，期间员工持股平台累计减持 0.91% 股份，而控股股东亿威达未参与减持，显示出控股股东对公司的信心。

最新动态显示，2025 年 7 月 18 日 - 8 月 5 日，一致行动人减持 377.61 万股（套现 1.24 亿元），占总股本 0.92%。减持后，控股股东及一致行动人持股比例为 86.94%，公司控制权依然稳固。

七、结论

很不错的公司

今日持仓：

1. 双环传动，卖出， 主要是发现走势更好的力鼎光电， 换了力鼎光电。

2. 南京聚隆， 量能变化小，不能确定洗盘是否结束， 需等明天，暂时继续持有。

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